新股申購(gòu)制度

新股申購(gòu)具體細(xì)節(jié)如下：

一、T-2日(含)前20個(gè)交易日日均持有1萬(wàn)元非限售A股市值才可申購(gòu)新股，上海、深圳市場(chǎng)分開(kāi)單獨(dú)計(jì)算;

二、客戶同一個(gè)證券賬戶多處托管的，其市值合并計(jì)算。客戶持有多個(gè)證券賬戶的，多個(gè)證券賬戶的市值合并計(jì)算。融資融券客戶信用證券賬戶的市值合并計(jì)算。

三、上海每持有1萬(wàn)元市值可申購(gòu)1000股，深圳每持有5000元市值可申購(gòu)500股;

四、深圳有市值的普通或信用賬戶才可申購(gòu)，上海只要有指定交易的.賬戶即可申購(gòu)，客戶只有第一次下單有效(按發(fā)行價(jià)買(mǎi)入)且不能撤單;

五、申購(gòu)時(shí)間：上海9:30-11:30/13:00-15:00，深圳9:15-11:30/13:00-15:00;

六、客戶申購(gòu)時(shí)無(wú)需繳付認(rèn)購(gòu)資金，T+2日確認(rèn)中簽后需確保16:00有足夠資金用于新股申購(gòu)的資金交收;

七、客戶中簽但未足額繳款視為放棄申購(gòu)，連續(xù)12個(gè)月內(nèi)累計(jì)3次中簽但放棄申購(gòu)者，自最近一次放棄申購(gòu)次日起6個(gè)月(按180個(gè)自然日計(jì)算，含次日)內(nèi)不得參與網(wǎng)上新股申購(gòu)。

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起源編輯

IPO

由于投資者認(rèn)為這些公司有機(jī)會(huì)成為“微軟第二”，股價(jià)在它們上市的初期通常都會(huì)上揚(yáng)。不少創(chuàng)辦人都在一夜間成了百萬(wàn)富翁。而受惠于認(rèn)股權(quán)，雇員也賺取了可觀的收入。在美國(guó)，大部分透過(guò)首次公開(kāi)募股集資的股票都會(huì)在納斯達(dá)克市場(chǎng)內(nèi)交易。很多亞洲國(guó)家的公司都會(huì)透過(guò)類(lèi)似的方法來(lái)籌措資金，以發(fā)展公司業(yè)務(wù)。

特點(diǎn)編輯

優(yōu)點(diǎn)

IPO 經(jīng)濟(jì)

募集資金

流通性好

樹(shù)立名聲

回報(bào)個(gè)人和風(fēng)險(xiǎn)的投入

缺點(diǎn)

費(fèi)用(可能高達(dá)20%)

公司必須符合SEC規(guī)定

管理層壓力

華爾街的短視

失去對(duì)公司的控制

過(guò)程編輯

中國(guó)

IPO經(jīng)濟(jì)指數(shù)

首先，要公開(kāi)募股的公司必須向監(jiān)管部門(mén)提交一份招股說(shuō)明書(shū)，只有招股說(shuō)明書(shū)通過(guò)了審核該公司才能繼續(xù)被允許公開(kāi)募股。之后，該公司需要四處路演以向公眾宣傳自己。經(jīng)過(guò)這一步驟，一些公司或金融機(jī)構(gòu)投資者會(huì)對(duì)IPO的公司產(chǎn)生興趣。他們作為風(fēng)險(xiǎn)資本投資者來(lái)投資IPO的公司。

其中一個(gè)金融機(jī)構(gòu)也許會(huì)被聘請(qǐng)為IPO公司的承銷(xiāo)商。有承銷(xiāo)商負(fù)責(zé)IPO新發(fā)行股票的所有上市過(guò)程中的工作，以及負(fù)責(zé)將所有的股票發(fā)售到市常如果部分股票未能全部發(fā)售出，則承銷(xiāo)商可能要買(mǎi)下所有未發(fā)售出的股票或?qū)Υ瞬回?fù)責(zé)任。

IPO新股定價(jià)屬于承銷(xiāo)商的工作，承銷(xiāo)商通過(guò)估值模型來(lái)進(jìn)行合理的估值，并有責(zé)任盡力保障新股發(fā)行后股價(jià)的穩(wěn)定性及不發(fā)生較大的波動(dòng)。IPO新股定價(jià)過(guò)程分為兩部分，首先是通過(guò)合理的估值模型估計(jì)上市公司的理論價(jià)值。其次是通過(guò)選擇合適的發(fā)行方式來(lái)體現(xiàn)市場(chǎng)的供求，并最終確定價(jià)格。

美國(guó)

1)建立IPO團(tuán)隊(duì)(CEO，CFO，CPA (SEC counsel)，律師)

2)挑選承銷(xiāo)商

3)盡職調(diào)查

4)初步申請(qǐng)

5)路演和定價(jià)

職責(zé)分配編輯

公司及其董事：準(zhǔn)備及修訂盈利和現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)、批準(zhǔn)招股書(shū)、簽署承銷(xiāo)協(xié)議、路演

保薦人：安排時(shí)間表、協(xié)調(diào)顧問(wèn)工作、準(zhǔn)備招股書(shū)草稿和上市申請(qǐng)、建議股票定價(jià)

申報(bào)會(huì)計(jì)師：完成審計(jì)業(yè)務(wù)、準(zhǔn)備會(huì)計(jì)師報(bào)告、復(fù)核盈利及營(yíng)運(yùn)資金預(yù)測(cè)

公司律師：安排公司重組、復(fù)核相關(guān)法律確認(rèn)書(shū)、確定承銷(xiāo)協(xié)議

保薦人律師：考慮公司組織結(jié)構(gòu)、審核招股書(shū)、編制承銷(xiāo)協(xié)議

證券交易所：審核上市申請(qǐng)和招股說(shuō)明書(shū)、舉行聽(tīng)證會(huì)

股票過(guò)戶登記處：擬制股票和還款支票、大量印制股票

印刷者和翻譯者：起草和翻譯上市材料、大量印刷上市文件

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