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試論應(yīng)收賬款的轉(zhuǎn)讓融資
摘要：研究借鑒西方國(guó)家的可靠經(jīng)驗(yàn)，推行應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓措施，對(duì)于加速我國(guó)企業(yè)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)，緩解目前企業(yè)間、銀企間的債務(wù)危機(jī)，有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。
應(yīng)收賬款發(fā)生后，企業(yè)除了積極催收以外，還應(yīng)盡量想辦法利用它。目前，西方國(guó)家流行一種應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的方法，其實(shí)質(zhì)就是利用應(yīng)收賬款進(jìn)行融資，它在直接有效地規(guī)避應(yīng)收賬款所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，可以迅速地低成本地籌集企業(yè)所需的資金，開(kāi)辟了企業(yè)融資的新渠道，這種融資新途徑，對(duì)于我國(guó)企業(yè)有一定的借鑒意義。
一、應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的時(shí)機(jī)
應(yīng)收賬款作為企業(yè)特有的一種債權(quán)，企業(yè)的一種財(cái)務(wù)資產(chǎn)，可以進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。在轉(zhuǎn)移權(quán)利的同時(shí)，又轉(zhuǎn)移了風(fēng)險(xiǎn)，還可以通過(guò)轉(zhuǎn)讓來(lái)融通企業(yè)經(jīng)營(yíng)需要的資金。
二、應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的利弊分析
�。ㄒ唬┢髽I(yè)適合時(shí)宜地轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款，既避免了風(fēng)險(xiǎn)又融通了資全，可以化被動(dòng)受制為主動(dòng)出擊，化不利因素為有利因素，其好處主要表現(xiàn)為：
1、通過(guò)轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款，可以迅速籌措到短期資金，以彌補(bǔ)臨時(shí)性短缺，且這種融資無(wú)需增加企業(yè)負(fù)債。而通過(guò)轉(zhuǎn)讓加速資金周轉(zhuǎn)帶來(lái)的收益又可彌補(bǔ)交付的融資費(fèi)用，其實(shí)際成本往往低于銀行貸款。
2、由于應(yīng)收賬款的及時(shí)變現(xiàn)，清除了壞賬隱患，減少了信用調(diào)查及應(yīng)收賬款的開(kāi)支。
3、通過(guò)轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款，可以利用代理機(jī)構(gòu)及保收商的優(yōu)勢(shì)去收回賬款，使應(yīng)收賬款的變現(xiàn)工作做得比公司職員更及時(shí)，更有效。
�。ǘ┤欢�，利用應(yīng)收賬款融資也存在一些不利的因素，主要表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：
1、利用應(yīng)收賬款融資往往會(huì)減少企業(yè)的既得收入，而且如果企業(yè)信貸信譽(yù)很低，代理機(jī)構(gòu)或保收商可能索取較高的利率。
2、代理機(jī)構(gòu)或保收商通常都要對(duì)企業(yè)提出一些額外的要求，如企業(yè)應(yīng)對(duì)客戶拖欠應(yīng)收賬款負(fù)責(zé)，應(yīng)收賬款無(wú)法收回時(shí)企業(yè)應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的損失等。
三、應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的具體方式及其特點(diǎn)
利用應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓融資主要有兩種方式，即以應(yīng)收賬款為抵押借款和應(yīng)收賬款讓售。
�。ㄒ唬⿷�(yīng)收賬款抵借應(yīng)收賬款抵借是指持有應(yīng)收賬款的企業(yè)與信貸機(jī)構(gòu)或代理商訂立合同，以應(yīng)收賬款作為擔(dān)保品，在規(guī)定的期限內(nèi)企業(yè)有權(quán)以一定額度為限借用資金的一種融資方式。合同明確規(guī)定信貸機(jī)構(gòu)或代理商借給企業(yè)資金所占應(yīng)收賬款的比率，一般為應(yīng)收賬款的70%－90%不等，借款企業(yè)在借款時(shí)，除以應(yīng)收賬款為擔(dān)保外，還需按實(shí)際借款數(shù)據(jù)出具標(biāo)據(jù)，如果作為擔(dān)保品的應(yīng)收賬款中某一賬款到期收不回來(lái)，銀行有權(quán)向借款企業(yè)追索。
抵借方式的特點(diǎn)：1、是一種循環(huán)的自我清償?shù)馁J款，在會(huì)計(jì)意義上是短期借款；但在財(cái)務(wù)概念中卻可以是長(zhǎng)期借款；2、抵押方繼續(xù)保留應(yīng)收賬款的權(quán)益，同時(shí)也要承擔(dān)壞賬的責(zé)任。
�。ǘ⿷�(yīng)收賬款讓售應(yīng)收賬款讓售是指企業(yè)將應(yīng)收賬款出讓給信貸機(jī)構(gòu)，籌集所需資金的一種方式。企業(yè)籌措的資金是根據(jù)銷售發(fā)票金額減去允許客戶在付款時(shí)扣除的現(xiàn)全折扣信貸機(jī)構(gòu)收取的傭金以及在應(yīng)收賬款上可能發(fā)生的銷售退回和折讓而保留的扣存款后的余額確定。扣存款占的比例由雙方協(xié)商確定，一般為10%左右。應(yīng)收賬款讓售后，假若出現(xiàn)應(yīng)收賬款拖欠或客戶無(wú)力清償，則企業(yè)無(wú)需承擔(dān)任何責(zé)任，信貸機(jī)構(gòu)不能向企業(yè)追索，只能自己追索或承擔(dān)損失。
讓售方式的特點(diǎn)：1、讓售方式相當(dāng)于一種銷售行為，要確認(rèn)損益；2、讓售既轉(zhuǎn)移了收款權(quán)利，同時(shí)也轉(zhuǎn)移了壞賬風(fēng)險(xiǎn)。
四、應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的財(cái)務(wù)成本
應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓作為一種企業(yè)融資方丈，與負(fù)債相比它的籌資成本低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，是一種理想的融資渠道。
應(yīng)收賬款讓售的資金成本包括支付給信貸機(jī)
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