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融資租賃在企業(yè)融資中的應用論文

時間:2023-05-02 15:38:29 論文范文 我要投稿
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融資租賃在企業(yè)融資中的應用論文

  一、企業(yè)融資的定義和類型

融資租賃在企業(yè)融資中的應用論文

  1.企業(yè)融資的定義

  企業(yè)為了在發(fā)展過程中使各個環(huán)節(jié)的資金供求盡量保持平衡,就要盡可能地籌集到額度和期限都適合的資金,換言之,企業(yè)融資就是企業(yè)進行資金籌集的行為或過程。

  2.企業(yè)融資的類型

  企業(yè)的資金來源主要包括兩個渠道:一是內源融資,是指企業(yè)在發(fā)展過程中自身累積的內部財富;二是外源融資,是指企業(yè)通過債務等各種方式,取得所需資金。當前,企業(yè)融資方式較多采取的是外部融資,主要包括股權融資、銀行借款、發(fā)債、貿易融資、融資租賃等。

  二、融資租賃的定義和類型

  1.融資租賃的定義

  融資租賃就是金融租賃,換言之,就是企業(yè)為了實現融資的租賃行為。中國人民銀行2007年頒布的《金融租賃公司管理辦法》對融資租賃作出的定義是:出租人根據承租人對承租人和供貨人進行選擇,并且從供貨人處取得的租賃物,按照合同書的規(guī)定將租賃物的占有權和使用權出租給承租人,通過向承租人收取租金完成交易活動,因此也稱為設備租賃。據此可看出,融資租賃在實現融資的同時也可實現融物功能,并且集貿易與金融技術為一體。

  2.融資租賃的類型

  融資租賃最早起源于上世紀50年代,在不斷的發(fā)展中,已漸漸成為企業(yè)融資的主要手段之一,同時也隨著經濟發(fā)展的需要演變出多種形式。

 。1)直接融資租賃。直接融資租賃是融資租賃的傳統(tǒng)形式,即融資租賃公司根據企業(yè)的選擇,直接向設備制造商購買設備,并將其出租給企業(yè)使用。租賃期滿后,設備所有權轉移至承租企業(yè)。在會計處理方面,設備直接進入承租方的固定資產,折舊由承租方提取。直接租賃受企業(yè)的資信狀況影響較小,可借助融資租賃公司的專業(yè)運作能力和談判能力,降低設備的購置成本。但對融資租賃公司來說,通常對企業(yè)指定的租賃物和供貨商缺乏足夠的了解,很難具備較強的殘值處置能力。

  (2)杠桿融資租賃。這是指出租方僅需承擔購置租賃物的一小部分(20%左右)支出,其余資金通過銀行貸款或其他方式籌集。由于這部分資金的融資成本低于融資租賃收益,因此出租方就可借助銀行資金的杠桿效應以獲取更多的收益。杠桿租賃有利于出租方擴大融資租賃的業(yè)務規(guī)模,并獲取更多的租賃收益,但會給出租方帶來較大的財務風險。

 。3)委托融資租賃。這是指出租人根據委托人的書面委托,對委托資金或委托物進行評估后,為委托人先前指定的承租人辦理融資租賃業(yè)務。租賃物的所有權仍掌握在委托人手中,出租人沒有委托租賃物的所有權,也不用承擔融資租賃過程中的風險。委托租賃的優(yōu)勢在于可讓沒有融資租賃業(yè)務經營資質的企業(yè),達到“借殼”經營融資租賃業(yè)務的目的。委托租賃與委托貸款較為類似。

 。4)轉租融資租賃。這是指承租人將從出租人手中租進的租賃物再次出租給第三人,租賃物的所有權仍舊屬于出租人。通過這種方式,承租人可獲取租金差。這種融資租賃方式大多見于國際間的中轉租賃,因此也被稱為國際融資轉租賃。

  (5)售后租回融資租賃。這是指承租方先將其已有的設備或其他資產出售給融資租賃公司,再與融資租賃公司簽訂融資租賃合同,將該設備或資產租回并使用的方式。

  三、企業(yè)融資時經常使用的融資租賃模式

  1.需要購買設備時,采用直接租賃模式

  企業(yè)需要購買大型設備時,因受制于資金短缺,沒有足夠的資金購買設備,通過融資租賃的形式,投入少量的資金,就可擁有設備的使用權,投入生產經營,把獲得的利潤用來繳納租金。這樣企業(yè)就可將購買設備的資金用于其他項目的開發(fā)。

  2.有現成的設備時,采取售后回租模式

  一些企業(yè)因受到行業(yè)資質的限制,需要自行購買設備。企業(yè)需要融資時,先將設備按約定價格(一般為賬面凈值)賣給融資租賃公司,然后又以租賃的方式租回原來的設備。企業(yè)通過售后回租模式,可盤活存量資產、改善融資結構。如果融資租賃公司沒有足夠的資金,可將應收租金保理給銀行以取得資金,這時這種模式就變?yōu)槭酆蠡刈獗@怼?/p>

  四、融資租賃在企業(yè)融資中的優(yōu)勢

  1.期限較長,有利于負債結構長短期搭配

  融資租賃期限一般為3—5年,屬于中長期融資,可替換將設備等有形動產進行抵押貸款的短期融資,與短期流動資金貸款相結合,實現負債結構的長短期搭配。

  2.減少頻繁倒貸,本金部分可以約定

  融資租賃期限較長,減少了短期流動資金貸款頻繁倒貸的工作量,且融資租賃的還款金額可與融資租賃公司進行約定,不像流動資金貸款到期一次還款。這種操作方式可使企業(yè)結合生產經營情況進行資金安排。

  3.增值稅進項稅額抵扣,節(jié)省財務費用

  融資租賃公司將租金部分向企業(yè)開具增值稅發(fā)票,企業(yè)可將租金的17%作為進項稅進行抵扣,實現了節(jié)省財務費用的目的。特別需要指出的是,如果企業(yè)將原有流動資金貸款改造成融資租賃后,期限較短,同樣可以節(jié)稅,與流動資金貸款相比可節(jié)省財務費用。

  4.資金用途不受限制

  融資租賃的資金用途不受限制。項目貸款和流動資金貸款要求企業(yè)按照貸款合同中約定的用途使用,實際操作中經常采用受托支付的方式。而融資租賃資金來源于企業(yè)的設備所有權出售,資金使用用途不受限制。綜上所述,融資租賃作為一種新型的融資方式,兼具融物和融資的雙重功能,且受惠于當前稅收政策,為企業(yè)的發(fā)展提供新的融資渠道,使企業(yè)能夠有足夠的資金用于產品創(chuàng)新,促進企業(yè)不斷發(fā)展。

  作者:宋烈坤 單位:河南投資集團有限公司

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