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國際工程項目外匯交易風(fēng)險與應(yīng)對方案論文
國際工程項目因為跨國境、投資大、周期長、涉及面廣、制約條件多等，使得國際工程面臨的風(fēng)險或者是不確定性無處不在、無時不在，包括政治風(fēng)險、經(jīng)濟風(fēng)險、社會文化風(fēng)險、法律和合同風(fēng)險、健康安全和環(huán)保風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險以及其他不可預(yù)見風(fēng)險。而在經(jīng)濟風(fēng)險中，對承包商預(yù)期收益影響最大的因素是外匯匯率變化引起的交易風(fēng)險。近些年來，國際主要結(jié)算貨幣與人民幣的兌換匯率劇烈變化，直接影響了承包商的生產(chǎn)運營，因此，必須要加強對外匯風(fēng)險的管控，找出應(yīng)對方案，為國際工程項目的順利開展保駕護航。
1 外匯交易風(fēng)險及案例
交易風(fēng)險，是在以外幣計價的交易中，由于外幣和本幣之間匯率的波動使交易者蒙受損失的可能性，對于國際工程項目中國總包商而言，與業(yè)主簽訂的項目合同，基本上是以美元或歐元為主要計價貨幣來計價，也就是說中國總包商從業(yè)主方收取外幣，而進行支付時則主要以本位幣即人民幣進行支付，輔以美元或歐元或工程所在國貨幣。因此，必然面臨交易風(fēng)險，直接影響項目預(yù)期效益。
[案例1]：
某工程建設(shè)公司A于2006年下半年簽約承建位于C國某水泥廠建設(shè)項目，合同結(jié)算貨幣為美元，該項目于2009年初項目順利投產(chǎn)。項目執(zhí)行期間，匯率發(fā)生了很大的變化，2006年12月美元匯兌人民幣匯率為1：8.0702，2007年平均匯率1：7.5859，2008年平均匯率1：6.9252。2009年1月初匯率為1：6.8380，以2006年12月30日匯率為基準，整個項目因匯率變化，資金收入損失達7.84%。
[案例2]：
某工程建設(shè)公司B于2014年上半年簽約承建位于D國某水泥廠建設(shè)項目，合同結(jié)算貨幣為歐元，該項目預(yù)計2017年完工。自簽約至目前歐元兌換人民幣的匯率變化巨大，2014年4月歐元匯兌人民幣匯率為1：8.5033，2014年12月底匯率為1：7.4556，2015年平均匯率為1：6.8991，以2014年4月30日匯率為基準，根據(jù)目前匯率走勢，預(yù)計整個項目因匯率變化，資金收入損失將高達15 %。
2 外匯交易風(fēng)險成因及影響
隨著社會生產(chǎn)力和社會分工的提高，各國利用其資源優(yōu)勢進行生產(chǎn)、服務(wù)及交換活動，達到資源在國際間合理配置和有效利用，實現(xiàn)互利共贏。由于世界各國貨幣的名稱不同，幣值不一，所以一國貨幣對其他國家的貨幣要規(guī)定一個兌換率，即匯率。匯率是國際貿(mào)易中最重要的調(diào)節(jié)杠桿。因為一個國家生產(chǎn)的商品都是按本國貨幣來計算成本的，要拿到國際市場上競爭，其商品成本一定會與匯率相關(guān)。匯率的高低也就直接影響該商品在國際市場上的成本和價格，直接影響商品的國際競爭力。
例如，某一在建國際工程項目，簽約合同額為1億美元，如果簽約時美元對人民幣匯率為8.25，該合同折合8.25億人民幣，如果美元匯率升到8.50，也就是說美元升值，人民幣貶值，該合同折合8.5億人民幣，那么在本國生產(chǎn)成本不變的情況下，承包商由于匯率變化而增加預(yù)期收益。如果美元匯率跌到8.00，則該合同折合8億人民幣，同樣在本國生產(chǎn)成本不變的情況下，承包商由于匯率變化而減少預(yù)期收益。
又如，某一正在投標(biāo)報價項目，如果在接收到投標(biāo)文件時美元兌人民幣匯率為8.25，而當(dāng)承包商即將進行報價時，美元對人民幣升到8.50，則該項目折合美元價格降低，競爭力變強，從而提高了交易成功的可能性。如果美元對人民幣降到8.00，則該項目折合美元價格升高，競爭力變?nèi)酰瑥亩档土私灰壮晒Φ目赡苄浴?/p>
因此，從事國際工程項目，必須緊密關(guān)注美元、歐元等貨幣與人民幣兌換匯率的變化和走勢，在投標(biāo)報價和合同談判過程中，盡力降低匯率變化造成的影響和損失。
3 外匯交易風(fēng)險應(yīng)對方案
交易風(fēng)險對項目經(jīng)濟效益影響頗大，研究應(yīng)對方案是非常有必要的。
3.1 交易貨幣的選擇
從事國際工程項目建設(shè)的企業(yè)，一定要將外匯市場的行情和走勢納入必修課程，結(jié)合項目自身操作特點，合理選擇交易貨幣，既要避免單個項目因為外匯匯率的變化造成較大損失，又要對企業(yè)整體狀況進行平衡，通過多元效應(yīng)，避免全局性的損失。
3.2 鎖定匯率
既然交易風(fēng)險的根源是匯率的變化，那么鎖定匯率，無疑是一個很好的解決方案。因此，在合同談判過程中，要增設(shè)相關(guān)條款鎖定匯率，或設(shè)定匯率浮動的上限和下限，或設(shè)定因匯率浮動造成的損溢上限和下限，將交易風(fēng)險控制在一定范圍內(nèi)。
3.3 適度引進本位幣
在國際工程項目中，適度引進本位幣無疑會減低交易風(fēng)險。人民幣國際化是一種必然會存在的客觀趨勢，近年來，人民幣的堅挺和中國經(jīng)濟的成長使得全球希望持有人民幣、用人民幣來結(jié)算的企業(yè)大大增加了。國際市場上對于人民幣的需求有增無減，并且會持續(xù)處于穩(wěn)步上升的態(tài)勢。
3.4 購買財務(wù)保險
購買保險，是避險的主流方式。在國際工程項目中，購買工程保險是業(yè)界公認的，例如建筑安裝工程一切險，設(shè)計責(zé)任賠償險，第三方責(zé)任險，物流運輸險等等。那么，為了應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險，而購買財務(wù)保險也是一種有效的措施。目前財務(wù)保險主要是指套期保值，分為遠期市場套期保值、貨幣市場套期保值、期權(quán)市場套期保值等方式，其中遠期市場套期保值是企業(yè)常用方式。
3.5 及時回收工程款
交易風(fēng)險，說到底是資金的風(fēng)險，正是由于匯率變化的不確定性，使得資金具有了一種特殊屬性：時間價值，即不同的時點，價值不同。因此，在國際工程項目操作中要一手抓工程建設(shè)，一手抓款項回收，兩手都要硬。工程款的及時回收，不僅可以減少匯率變化的損失，同時還可以形成良性的現(xiàn)金流動，成為項目實施的有利保障。反之，一旦出現(xiàn)工程款拖欠，數(shù)額巨大時，不僅造成財務(wù)費用損失，可能還會引發(fā)更大的資金鏈風(fēng)險。
3.6 其他方案
在國際工程項目中，一旦遭遇了交易風(fēng)險，一定要對此風(fēng)險進行記錄，計算產(chǎn)生的損失，呈報給業(yè)主方，爭取獲得適當(dāng)?shù)难a償，或者藉此獲得業(yè)主在其他問題上的讓步。
外匯交易風(fēng)險的應(yīng)對可以某種方案為主線，也可以綜合應(yīng)用多種方案，總之，在國際工程項目中，承包商需要積極發(fā)揮主觀能動性和創(chuàng)造性，在投標(biāo)報價、合同條款談判及項目執(zhí)行實踐過程中，充分調(diào)到各種有利因素，最大程度降低外匯交易風(fēng)險損失，維護項目效益。
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