本案80000元是借款還是投資款 ？論文

[案情]:2000年5月12日，張某與人合伙開(kāi)辦了一公司，因公司缺資金周轉(zhuǎn)，張某便找到其親戚張某，要求張某借80000元錢(qián)給自己，周某見(jiàn)張的公司年年贏利，便提出這80000元作入股資金，雙方約定：不管張某公司是否虧損，周某每年可分得紅利3000元。2001--2002年，張某按照雙方約定每年分給周某紅利3000元。2003年，因張某的公司虧損，張某未支付周某紅利。2004年6月，周某找到張某要求其償還入股資金80000元及拖欠的紅利4500元，張某則以公司虧損為由要求周某共同承擔(dān)虧損。為此，周某向法院提起訴訟，請(qǐng)求判令被告張某償還投資款80000元及應(yīng)得紅利4500元。法院審理中查明，被告張某公司系一家由自然人出資成立的有限公司，注冊(cè)資本為500000元，營(yíng)業(yè)期限自2000年4月26日至2003年12月5日。從2000年3月被告公司提交的工商年檢報(bào)告看，該公司成立以來(lái)，既無(wú)股東變更登記又無(wú)資本金變更登記，在公司章程“股東名稱(chēng)和姓名”條款中也無(wú)原告周某姓名。

[分歧]：本案在審理過(guò)程中，對(duì)張某這80000元到底屬股東出資，還是借款的問(wèn)題上，合議庭存在以下分歧意見(jiàn)：

第一種意見(jiàn)認(rèn)為：此款應(yīng)認(rèn)定為借款。有限公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中吸收新的股東，增加注冊(cè)資本金，法律是允許的，但必須依法操作，履行必要的法定程序，如雙方需有真實(shí)意思表示，公司向新股東簽發(fā)出資證明書(shū)，公司章程的修改，法定期限內(nèi)向工商部門(mén)申請(qǐng)變更登記等。本案原告向被告交付80000元人民幣屬實(shí)，該款項(xiàng)雖然名為“投資款”，但究其性質(zhì)，由于被告既未向原告簽發(fā)出資證明書(shū)，也未修改公司章程，更無(wú)工商部門(mén)變更登記，故此款應(yīng)認(rèn)定為借款。

第二種意見(jiàn)認(rèn)為：此款應(yīng)認(rèn)定為投資款。因?yàn)閺埬撑c周某雙方在平等自愿的基礎(chǔ)上明確約定：這80000元屬于投資款，且在2001年和2002年張某給付了周某投資款的紅利，雙方都承認(rèn)了這筆錢(qián)屬于投資款。故此80000元應(yīng)認(rèn)定為投資款。

[評(píng)析]：筆者認(rèn)為第一種意見(jiàn)正確。理由如下： 當(dāng)投資關(guān)系發(fā)生糾紛并訴諸法院時(shí)，當(dāng)事人出于維護(hù)自身利益，經(jīng)常會(huì)故意混淆“投資”的性質(zhì)：當(dāng)公司贏利時(shí)，投資者希望將“投資”理解成股東出資，以便多獲利；而當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)狀況不佳或虧損時(shí)，投資者當(dāng)然希望給公司提供的是借款，從而避免股東應(yīng)承受的風(fēng)險(xiǎn)。筆者認(rèn)為，在類(lèi)似投資糾紛案件的審理中，某一主體對(duì)某公司的“投資”屬于股東出資，還是借款性質(zhì)，可以從以下幾方面考慮:（一）是否履行法定登記程序。投資者對(duì)公司出資，直接引起該公司注冊(cè)資本的增加。按照相關(guān)公司法律規(guī)定，增加注冊(cè)資本是公司的大事，應(yīng)當(dāng)履行較為嚴(yán)格的表決程序及登記程序。我國(guó)《公司法》規(guī)定，有限責(zé)任公司的增資應(yīng)由董事會(huì)制定增加注冊(cè)資本的方案，然后提交股東會(huì)決議，并須經(jīng)代表2/3以上表決權(quán)的股東通過(guò)。《公司登記管理?xiàng)l例》規(guī)定，公司增加注冊(cè)資本的，應(yīng)當(dāng)自增資款繳足之日起30日內(nèi)申請(qǐng)變更登記，并同時(shí)提交具有法定資格的驗(yàn)資機(jī)構(gòu)出具的驗(yàn)資證明。如果被投資公司履行了上述法定程序，“投資”的性質(zhì)當(dāng)然就一目了然了。但在現(xiàn)實(shí)生活中，投資行為并不都操作規(guī)范，常常是口頭協(xié)商的多，簽署文件的少；事實(shí)行為的多，履行登記程序的少。因此，從尊重事實(shí)及公平的原則出發(fā)，有必要進(jìn)一步考察其他方面。（二）投資者與被投資公司的意思表示。 筆者認(rèn)為，判定“投資”是何性質(zhì)，雙方的意思表示最為關(guān)鍵。因?yàn)閺母�源上講，“投資”行為本身就是基于雙方的自由意愿而形成的，一般在“投資”行為開(kāi)始前，雙方就會(huì)明確“投資”的形式。雙方意思表示的方式很多，口頭的商定雖然最直接，亦被廣泛應(yīng)用，但在訴訟過(guò)程中，口頭意思表示由于無(wú)法固定，往往不能成其為證據(jù)，故主要核實(shí)的應(yīng)為以下幾個(gè)方面：（1）書(shū)面合同或協(xié)議。合同或協(xié)議是“投資”性質(zhì)最直觀的記錄，因此也是最重要的證據(jù)。通過(guò)審查合同中“投資”雙方權(quán)利、義務(wù)的規(guī)定，包括投資的形式、投資人的回報(bào)、投資人是否參與公司經(jīng)營(yíng)、投資款是否可收回等內(nèi)容，我

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