公司減少資本的若干法律問題論文

內(nèi)容提要：減少資本可以提高資金的使用效率，公司減資的類型和適用的場合各異。為保護債權(quán)人利益，公司減資應(yīng)先彌補虧損和公積金的不足，減少的資本在彌補虧損、補足公積金后的剩余部分方可向股東返還，在對債務(wù)進行清償或提供擔保前禁止向股東返還資本；為保護股東利益，有限責任公司不等比例減資應(yīng)經(jīng)全體股東同意，股份有限公司減資應(yīng)按股份回購的程序進行。

關(guān)鍵詞：減資、債權(quán)人、股東、保護

公司減少資本根據(jù)其經(jīng)濟目的可分為實質(zhì)上減少資本和形式上減少資本兩種。前者是指法律上有減少資本，同時實質(zhì)上有引起公司財產(chǎn)減少的后果，后者是指法律上雖有減少資本的形式，然而實質(zhì)上未引起公司財產(chǎn)的減少。（1）這兩種減資方式發(fā)生在不同的場合下。實質(zhì)上減少資本發(fā)生于下列情況：由于公司經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營范圍發(fā)生變化，使公司資本過剩，這時再維持過量的資本，勢必造成公司資本的凝滯，不利于公司資本的使用效益，適當減少公司資本會使各方受益。形式上減少資本的場合是：公司經(jīng)營不善造成嚴重虧損，致使公司資本與實有資產(chǎn)嚴重不符時，如果再維持實際虛無的資本，不僅于公司債權(quán)人利益無益，反而有害，股東也因公司虧損，得不到應(yīng)有的回報，因此，為了使公司資本與資產(chǎn)基本相當，需要減資。（2）

上述觀點是學術(shù)界比較有代表性的觀點。但我認為并未涵蓋減資的各種情況，依據(jù)公司減少注冊資本的目的，可以將減資分為以下幾種類型：1、付還資本型減資；2、彌補虧損型減資；3、免繳出資型減資；4、混合型減資。付還資本型減資是為了發(fā)還股東的部分出資或股款，主要適用于公司資金過剩的情況；彌補虧損型減資主要是為了達到彌補虧損或損失之目的，適用于公司經(jīng)營虧損或遭受損失的情況（3）；免繳出資型減資可以免除股東欠繳的部分資本，在實行授權(quán)資本制或折衷授權(quán)資本制的公司制度中常用，我國實行法定資本制，公司設(shè)立登記時公司資本必須全部繳清，因此，此類型減資在通常情況下不適用于我國，但也并非絕對不能適用，實踐中股東出資不實或出資不到位的現(xiàn)象還時有發(fā)生，可以比照適用該類型減資；混合型減資是指股東出資的付還和彌補虧損兩種目的并存的減資方式，適用于公司資本規(guī)模過大又同時發(fā)生經(jīng)營虧損的情況。為了進一步解釋混合型減資，試舉一例：假設(shè)公司注冊資本為1000萬元，經(jīng)營發(fā)生虧損，虧損額200萬元，則凈資產(chǎn)為800萬元，現(xiàn)股東會決定減資500萬元，則減資后的注冊資本為500萬元。如果返還股東500萬元注冊資本的話（即采用返還資本型減資），公司的凈資產(chǎn)將變?yōu)?00萬元；如果先彌補虧損然后再返還資本（即采用混合型減資），凈資產(chǎn)是500萬元，而公司只能返還股東300萬元資本。

公司減少注冊資本涉及兩方面的法律問題，一是對債權(quán)人的保護問題，二是對公司股東權(quán)利的保護問題。公司資產(chǎn)是公司對外承擔責任的基礎(chǔ)（4），公司減資，一般會導致公司資產(chǎn)的減少，削弱公司承擔責任的基礎(chǔ)，因此，在法律上，公司減資首先要考慮的問題是必須保護債權(quán)人的利益。另外，由于公司減資涉及到股東權(quán)利的處分，必然引申出股東權(quán)利的保護問題。

一、關(guān)于債權(quán)人利益的保護幾個問題

大陸法系國家一般實行較為嚴格的資本制度，在公司制度中貫徹“資本三原則”：資本不變原則、資本充實原則和資本維持原則，目的是為了保護債權(quán)人的利益。即使法律允許減資，也設(shè)置了一系列嚴格的程序和條件，包括減資的財務(wù)界限、股東會決議的方式、通知和公告程序、債務(wù)的處理或擔保、注冊登記程序以及向股東返還資本的條件等。

首先，關(guān)于公司向股東返還資本的財務(wù)界限。根據(jù)上文的論述，減資有向股東返還資本之別，不向股東返還資本的減資對債權(quán)人的利益沒有損害，因此，除彌補虧損型減資外，其他類型的減資都不可避免地對債權(quán)人產(chǎn)生影響。從前文論述可以看出，無論公司盈虧，均可減少注冊資本。如果減資的目的純粹是為了彌補公司虧損或損失，則禁止向股東返還資本。比如，在德國股份公司法中，為了平衡跌價、彌補其它損失或者將款項劃入資本儲備金中而進行的減資，從削減資本中所得到的款項，不得用于對股東的支付款，也不得用于免除股東支付投資款的義務(wù)。（5）用減少的資本來彌補虧損實際是將資產(chǎn)負債表中所有者權(quán)益項下的實收資本、資本公積金、盈余公積金、未分配利潤等科目進行調(diào)整，（6）所有者權(quán)益并沒有減少，公司的資產(chǎn)在量上也沒有減少。在混合型減資中設(shè)立向股東返還資本的財務(wù)界限是十分必要的，如果不設(shè)立這樣的界限，即

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