淺議債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)對我國石化企業(yè)的影響

 自從1999年8月國家經(jīng)貿(mào)委有關(guān)負(fù)責(zé)人對債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的談話發(fā)布以來，債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)已成為熱門話題。一些人片面地認(rèn)為，債轉(zhuǎn)股不僅意味著“負(fù)債變?yōu)橘Y本”，更意味著“利息變?yōu)槔麧櫋�。各企業(yè)更是各顯神通，紛紛爭搶這張入場券。日前，國家經(jīng)貿(mào)委已正式向各資產(chǎn)管理公司提出了兩批債轉(zhuǎn)股企業(yè)名單及轉(zhuǎn)股方案。第一批108家企業(yè)中，石油6家、石化8家、化工13家，其中有中國石化集團(tuán)公司所屬企業(yè)13家，共涉及轉(zhuǎn)債金額302億元。

1. 債轉(zhuǎn)股的特點(diǎn)、條件及要求

所謂債轉(zhuǎn)股，是指在國家組建金融資產(chǎn)管理公司、依法處置銀行原有不良資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，對部分企業(yè)的銀行貸款，以金融資產(chǎn)管理公司作為投資主體實行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)。債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)是把原來銀行與企業(yè)的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑谫Y產(chǎn)管理公司或國家開發(fā)銀行與企業(yè)間的持股與被持股或控股與被控股的關(guān)系，原來的還本付息轉(zhuǎn)變?yōu)榘垂煞旨t。繼信達(dá)資產(chǎn)管理公司成立后，華融、長城、東方三家資產(chǎn)管理公司又獲準(zhǔn)組建。這四家資產(chǎn)管理公司收購并經(jīng)營建設(shè)銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行和中國銀行的不良資產(chǎn)。

符合債轉(zhuǎn)股的企業(yè)必須具備以下五個基本條件：一是產(chǎn)品適銷對路，質(zhì)量符合要求，有市場競爭力；二是工藝裝備為國內(nèi)、國際先進(jìn)水平，生產(chǎn)符合環(huán)保要求；三是企業(yè)管理水平較高，債權(quán)債務(wù)清楚，財務(wù)行為規(guī)范，符合“兩則”要求；四是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)班子強(qiáng)，董事長、總經(jīng)理善于經(jīng)營管理；五是轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制的方案符合現(xiàn)代企業(yè)制度要求，各項改革措施有力，減員增效、下崗分流的任務(wù)落實并得到地方政府確認(rèn)。一般來說，債轉(zhuǎn)股適合于因為資本金不足而造成虧損的企業(yè)，而由于其他原因虧損的企業(yè)則并不在債轉(zhuǎn)股之列。被選擇為債轉(zhuǎn)股試點(diǎn)的企業(yè)，首先必須要有好的項目支撐。因此，一些近年來承擔(dān)國家最近三個五年計劃的重點(diǎn)項目建設(shè)的企業(yè)，有希望入選債轉(zhuǎn)股試點(diǎn)名單。債轉(zhuǎn)股除了企業(yè)性質(zhì)的規(guī)定外，還有轉(zhuǎn)債也要受到限制，主要為1995年底以前形成的逾期呆滯貸款。

據(jù)有關(guān)資料統(tǒng)計，要求實行債轉(zhuǎn)股的企業(yè)戶數(shù)約500家，資產(chǎn)總額3585億元，平均資產(chǎn)負(fù)債率80．3％，其中長期負(fù)債：882億元。從500戶企業(yè)中已經(jīng)分兩批向商業(yè)銀行推薦了300戶企業(yè)。已率先實施債轉(zhuǎn)股的企業(yè)，幾乎都是相關(guān)行業(yè)的大型龍頭企業(yè)，技術(shù)力量雄厚，市場前景廣闊。

2. 債轉(zhuǎn)股的運(yùn)作程序

從目前幾家國有企業(yè)債轉(zhuǎn)股實施方案看，債轉(zhuǎn)股的程序大體如下：

（1）在征求有關(guān)部門意見基礎(chǔ)上，通過雙向選擇，由國家經(jīng)貿(mào)委提出初步名單，組織有關(guān)部門和商業(yè)銀行到企業(yè)調(diào)查了解生產(chǎn)經(jīng)營、資產(chǎn)負(fù)債、市場銷售、企業(yè)管理等情況，向金融資產(chǎn)管理公司提出符合條件的債轉(zhuǎn)股建議名單；

（2）金融資產(chǎn)管理公司對建議名單內(nèi)的企業(yè)經(jīng)過獨(dú)立評審，確認(rèn)實施債轉(zhuǎn)股名單；

（3）國家經(jīng)貿(mào)委、財政部、人民銀行等對金融資產(chǎn)

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