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淺析我國投資連結(jié)保險之風(fēng)險
目前，國內(nèi)正在興起的投資連結(jié)保險與國外同類險種相比，存在著較大的差別。分析這種差別，認(rèn)識我國投資連結(jié)保險存在的風(fēng)險，對我國壽險產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型和投資連結(jié)產(chǎn)品的健康運作與發(fā)展非常必要。1、二者產(chǎn)生和迅速發(fā)展的條件不同
在美國，20世紀(jì)70年代由于通貨膨脹和高利率等原因，開始了金融革命和金融創(chuàng)新，銀行和證券公司開發(fā)出大量創(chuàng)新的金融產(chǎn)品，使得投資者的收益提高，從而吸引了大量的個人金融資產(chǎn)，造成保險公司的資金外流。為此，壽險公司也開始業(yè)務(wù)創(chuàng)新，推出更靈活更具透明度的投資連結(jié)保險。在我國，投資連結(jié)保險是在通貨緊縮、利率不斷下調(diào)、各家保險公司積聚大量利差損的金融背景下進入市場的。
2、產(chǎn)品的具體形式不同
國外的投資連結(jié)保險在投資選擇方面保險公司提供多種投資賬戶，供保單所有人選擇，保險金額和保費也更具靈活性。目前國內(nèi)出現(xiàn)的投資連結(jié)保險僅具有一個投資賬戶，保單持有人完全被動地接受保險公司的投資選擇，且固定的保費和保險金額降低了該產(chǎn)品的靈活性。
3、保險資金的投資方式不同
在國外，由投資連結(jié)保險產(chǎn)品集聚的保險資金往往交由專門的基金管理公司去管理，投資主體的權(quán)利與義務(wù)明確。在國內(nèi)，由于尚未出現(xiàn)專門的保險基金管理公司，各家保險公司均采取自己運營保險資金的投資方式，而資金運營主體的定位模糊極易產(chǎn)生責(zé)任的混淆不清，從而可能降低投資決策的科學(xué)性和投資效果的有效性。
同時，在投資收益的確定方面，國外的保險公司往往采用指數(shù)化的投資戰(zhàn)略，即把保險現(xiàn)金價值的投資收益率同一個公布的指數(shù)掛鉤，如與為期90天的國庫券利率或莫迪氏債券收益率指數(shù)掛鉤。這種方法提供了一個有保證的收益率。而國內(nèi)的投資連結(jié)保險的投資收益率則根據(jù)實際投資收益率來確定，保單持有人的投資風(fēng)險較大。
4、產(chǎn)品的監(jiān)管和銷售方式不同
在國外，投資連結(jié)保單也被看成是一種證券，證券管理部門和保險監(jiān)管部門同時對它進行監(jiān)管，該產(chǎn)品同時受制于證券法規(guī)和保險法規(guī)。在銷售該類產(chǎn)品時，要求營銷員具有保險和證券雙重從業(yè)資格。在國內(nèi)，該種產(chǎn)品只受到保監(jiān)會監(jiān)管，在銷售時通常只是選擇資深業(yè)務(wù)員進行營銷，缺乏具體的身份認(rèn)定。
通過以上國際間橫向?qū)Ρ瓤梢园l(fā)現(xiàn)，國內(nèi)的投資連結(jié)保險仍存在眾多風(fēng)險因素，突出表現(xiàn)為：
1、投資連結(jié)保險的認(rèn)識風(fēng)險
投資連結(jié)保險的認(rèn)識風(fēng)險主要表現(xiàn)在兩方面，即由保險人認(rèn)識不足引起的風(fēng)險和由投保人認(rèn)識不足引起的風(fēng)險。中國保監(jiān)會副主席吳小平曾在“2000中國壽險業(yè)經(jīng)營與發(fā)展國際研討會”上特別指出，中國壽險業(yè)目前正處于從傳統(tǒng)壽險產(chǎn)品向非傳統(tǒng)壽險產(chǎn)品轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時期，這一變革不僅僅是保險產(chǎn)品的轉(zhuǎn)變，更應(yīng)是中國壽險業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略、經(jīng)營理念和管理水平的全面提升和飛躍。但是，并不是每一個保險從業(yè)人員都能認(rèn)識到這樣的高度。不可避免的許多從業(yè)人員只將投資連結(jié)保險產(chǎn)品看成是化解壽險公司“利差損”的有效方式，或是又一次熱賣的高潮、提高收入的好機會。如果壽險經(jīng)營者仍用傳統(tǒng)的經(jīng)營理念和經(jīng)營方式來經(jīng)營投資連結(jié)型產(chǎn)品，那么認(rèn)識上的風(fēng)險將不可避免地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的損失。同時，由于媒體大量的熱賣報道，極易誤導(dǎo)消費者，使他們難以全面認(rèn)識投資連結(jié)型產(chǎn)品的高風(fēng)險，而對該產(chǎn)品有過高的期望值，這顯然對投資連結(jié)型產(chǎn)品的長遠(yuǎn)發(fā)展不利。
2、投資連結(jié)保險的投資風(fēng)險
投資連結(jié)
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