價格盈利率

    價格盈利率又稱市價盈利率、股價盈利比率、市盈率、價盈比、盈利比、本益比，亦簡稱PAE值。其計算公式如下：價格盈利率＝每股市價每股盈利其中，每股市價指某一期間的平均市價或上市股票每股當日成交加權平均價及每股當日收盤價；每股盈利則指平均每股上一年的稅后利潤額或預期的每股稅后利潤。

    這一比率反映了投資者對公司未來盈利的預期，比率越高，越表現(xiàn)出投資者對股票的預期越樂觀，反之則不然。其原因在于，正因為投資者對公司未來盈利的預期大，股價才會上升，這一比率才相應地增加。一般說來，那些快速發(fā)展的公司，這一比率比較高，而平穩(wěn)發(fā)展的公司這一比率則相應低。

    根據(jù)這一比率，投資者也可預期公司盈利的增長狀況。

    另外，這一比率亦是國際通用的衡量投資價值的重要工具。比率越低，即表示投資價值越高。例如，假設某種股票目前每股市價為120元，平均每股稅后利潤為20元，代上公式計算，所得結(jié)果為6倍。換句話說，投資于此種股票，必須投資6元，才能獲得盈利1元。反過來，如果上例比率為3倍，每股稅后利潤不變，則投資者只需投資60元。當然，這種分析只能作為一種參考，并無絕對意義，因為其中還涉及投機與投資的區(qū)別，以及公司經(jīng)營的發(fā)展狀況等。

    計算這一比率時必須與當前的利率標準相比較，然后才能確定是否屬于有利的投資。此外，運用這一比率衡量股價時，應將各種不同的股票分別考慮，而且隨時注意究竟多少倍率才是合理的投資。美國證券投資專家指出：若干年前，10比1是公認的標準比率，但最近則認為這個倍率太高，不是健全的投資。目前美國金融界認為，這一倍率越低越好。

    由于用此比率乘以每股盈利即得每股市價，就可由此求出股票應有的價格。

價格盈利率

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