復(fù)蘇的世界經(jīng)濟(jì)及其不確定性分析

　　隨著今年第1季度的結(jié)束，去年的特別是9.11恐怖襲擊美國經(jīng)濟(jì)之后引起的“全球經(jīng)濟(jì)衰退”的擔(dān)憂，算是“貼身擦過了”。4月中下旬以來，各主要國際經(jīng)濟(jì)組織紛紛調(diào)高了對今明兩年美國和全球經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)測。例如：

　　4月18日，IMF（國際貨幣基金組織）預(yù)測2002年世界經(jīng)濟(jì)增長2.8%，比它2001年12月預(yù)測的2.4%調(diào)高了4個(gè)百分點(diǎn)，2003年可望達(dá)到4.1%；美國今明兩年的經(jīng)濟(jì)增長分別為2.3%（比它去年12月的預(yù)測上調(diào)了1.7個(gè)百分點(diǎn)）和3.4%，將再度成為世界經(jīng)濟(jì)的"motor"（發(fā)動(dòng)機(jī)）。

　　4月25日，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主勞倫斯.克萊因領(lǐng)軍、由60個(gè)國家的250位專家組成的聯(lián)合國專家組指出，世界經(jīng)濟(jì)特別是美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇到來得比人們預(yù)期的要快，來自歐洲和亞洲的數(shù)據(jù)也顯示出復(fù)蘇的事實(shí)或先兆，但發(fā)展中國家要到今年下半年才能從復(fù)蘇中受益；今年世界經(jīng)濟(jì)增長率將由去年的1.2%提高到1.8%，明年達(dá)到3%；復(fù)蘇受許多國家低利率、稅收措施、個(gè)人消費(fèi)和消費(fèi)者信心提高所推動(dòng)，這些因素是復(fù)蘇的“點(diǎn)火器”，但還不足以保持復(fù)蘇的持續(xù)性和力度。

　　據(jù)此及據(jù)其它相關(guān)統(tǒng)計(jì)，對各主要國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢似可作出如下研判：

　　1.美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇來得比人們預(yù)期的要早、要強(qiáng)勁，促復(fù)蘇為持續(xù)增長的關(guān)鍵是振興企業(yè)投資

　　美國經(jīng)濟(jì)在2001年9.11恐怖襲擊后“跳水”（第3季度GDP下降1.3%），拖累全球3/4的國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)增速銳減；全球經(jīng)濟(jì)和國際貿(mào)易增長雙創(chuàng)下20世紀(jì)90年代以來的最低紀(jì)錄，分別為2.4%和1%；國外直接投資也由2000年1.3萬億美元減少到7600億美元。第4季度美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)有力反彈，增長1.7%。今年第1季度美國GDP增長按年率計(jì)算高達(dá)5.6%，大大超過了經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的預(yù)期。低通脹態(tài)勢將繼續(xù)保持，今年第1季度美國通脹率僅0.8%。美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為，近期尚看不到通脹加速的跡象，因此無須調(diào)高自去年12月定下的1.75%的利率水平（40年來的最低利率）。

　　這表明，美國經(jīng)濟(jì)2001年第3季度1.3%的負(fù)增長，與以前發(fā)生過的歷次衰退相比，是時(shí)間最短、裂度最輕的一次。問題是美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的下一步，是V型，W型，還是什么其他型？多數(shù)經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，5.6%的數(shù)字不是現(xiàn)實(shí)反映，美國經(jīng)濟(jì)可能再一次出現(xiàn)下滑。例如，金融市場的信息就不令人鼓舞，道·瓊斯指數(shù)自2月份以來又跌到10000點(diǎn)以下，美元也值有所貶。此外，與新經(jīng)濟(jì)的佳期相比，目前5.7%的失業(yè)率偏高，近期可能會(huì)有所下降，但到夏季可能突破6%關(guān)線；第1季度的高增長首先來自庫存調(diào)整，貢獻(xiàn)率為3.1%，其次是私人消費(fèi)增長，貢獻(xiàn)率為2.5%。目前庫存調(diào)整余地縮小，股市下挫和中東局勢緊張使消費(fèi)者信心減弱。保持和發(fā)展復(fù)蘇的關(guān)鍵是企業(yè)新投資，但它至今尚未啟動(dòng)。因此，華盛頓國際經(jīng)濟(jì)研究所(IIE)的國民經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡特琳·曼說她“不相信如此之高的增長能夠繼續(xù)，但也不相信出現(xiàn)Duoble-Dip（上岸后再跳水）”，這也是多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的看法。今年第1季度5.6%的增長率將逐漸回落到3.5%，下半年會(huì)出現(xiàn)企業(yè)新投資。布什總統(tǒng)在繼續(xù)要求國會(huì)支持他持續(xù)減稅的計(jì)劃，以促進(jìn)短期的復(fù)蘇成為持續(xù)的增長。

　　考慮到9.11”恐怖襲擊及隨后的阿富汗打恐行動(dòng)，以及安然、凱馬特、環(huán)球電信等大公司會(huì)計(jì)審計(jì)丑聞等沖擊性因素，美國經(jīng)濟(jì)能在較短時(shí)間里實(shí)現(xiàn)較強(qiáng)勁的復(fù)蘇，說明經(jīng)過10年新經(jīng)濟(jì)發(fā)展，美國經(jīng)濟(jì)的抗震能力和自我修復(fù)能力（包括貨幣財(cái)政政策的迅速反應(yīng)能力和調(diào)節(jié)效應(yīng)）已大大增強(qiáng)。

　　2.歐盟經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遲緩乏力，短期內(nèi)難以擺脫低速增長狀態(tài)，機(jī)制和制度的改革與創(chuàng)新勢在必行

　　據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì)局今年3月12日公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)字，歐元區(qū)12國去年經(jīng)濟(jì)增長僅為1.5%，第4季度還下降了0.2%，今年第1季度起色不大，在0.1%-0.4%之間。IMF預(yù)測歐盟15國今年經(jīng)濟(jì)增長與去年持平，2003年加速到2.9%。15個(gè)成員國中，英國情況較好（這將增強(qiáng)英國繼續(xù)留在歐元區(qū)外的信念），據(jù)英國國家統(tǒng)計(jì)局3月27日公布的數(shù)字，2001年以2.2%的實(shí)際增長率遠(yuǎn)居歐元區(qū)12國平均1.5%的增長率之上。但受世界經(jīng)濟(jì)減速和英鎊匯率偏高之累，占經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出1/5的制造業(yè)景氣不佳，2001年第2季度末

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