證監(jiān)會將嚴(yán)查創(chuàng)業(yè)板突擊入股 否認(rèn)提高上市門檻

http://www.sina.com.cn/2011年09月03日01:24第一財經(jīng)日報

　　創(chuàng)業(yè)板推出近兩年來熱點不斷，部分創(chuàng)業(yè)板企業(yè)業(yè)績低于預(yù)期，實際上市門檻較高，“三高”問題突出，定位出現(xiàn)偏差，突擊入股現(xiàn)象普遍等。在創(chuàng)業(yè)板開板兩周年即將到來之際，證監(jiān)會2日召開媒體通氣會，就此進行了一一回應(yīng)。

　　自身特點決定其業(yè)績波動性大

　　上市公司2011年半年報剛剛落幕，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的數(shù)據(jù)并不樂觀。統(tǒng)計顯示，創(chuàng)業(yè)板已上市企業(yè)利潤同比增長22.89%，低于主板的水平，一些企業(yè)甚至出現(xiàn)利潤明顯下滑，與創(chuàng)業(yè)板“成長性”的定位不符。

　　對此，證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人說，部分企業(yè)由于市場競爭或季節(jié)性因素，業(yè)績出現(xiàn)了較大波動，從根本上講，這是由創(chuàng)業(yè)企業(yè)的自身特點所決定的。

　　該負(fù)責(zé)人說，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)大部分處于成長期，創(chuàng)新能力強、成長性高，同時伴隨規(guī)模小、業(yè)績不穩(wěn)定、經(jīng)營風(fēng)險相對較高的特點，業(yè)績出現(xiàn)波動是正常現(xiàn)象。同時，由于企業(yè)所處行業(yè)和成長階段不同，難以期望所有創(chuàng)業(yè)板企業(yè)在某一時刻都同樣地保持成長。此外，影響企業(yè)發(fā)展的因素復(fù)雜多樣，創(chuàng)業(yè)企業(yè)在技術(shù)研發(fā)、市場開拓、業(yè)務(wù)發(fā)展等方面往往不會一帆風(fēng)順，出現(xiàn)業(yè)績變化甚至經(jīng)營失敗的情況都是可能的。

　　證監(jiān)會沒有變相提高業(yè)績門檻

　　盡管創(chuàng)業(yè)板規(guī)定的“凈利潤500萬”“營業(yè)收入增長率30%”的最低門檻并不高，但實際上市的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)規(guī)模往往大大高于這一標(biāo)準(zhǔn)。業(yè)界由此質(zhì)疑，創(chuàng)業(yè)板沒有起到支持創(chuàng)業(yè)企業(yè)的作用。

　　證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人就此表示，創(chuàng)業(yè)板設(shè)立以來，證監(jiān)會嚴(yán)格按照法律法規(guī)規(guī)定的條件進行審核，不存在變相提高業(yè)績門檻的情形。

　　關(guān)于其中原因，這位負(fù)責(zé)人說，一方面，隨著近年來我國創(chuàng)新經(jīng)濟的發(fā)展，以及金融危機后我國經(jīng)濟的企穩(wěn)回升，涌現(xiàn)了一大批創(chuàng)新能力強且具備一定規(guī)模的企業(yè)，從創(chuàng)業(yè)板設(shè)立以來情況看，這些企業(yè)逐步成為創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展初期的重要力量；另一方面，保薦機構(gòu)從自身情況考慮，在推薦企業(yè)時也往往優(yōu)先推薦規(guī)模相對較大的企業(yè)。相信隨著創(chuàng)業(yè)板市場的穩(wěn)步發(fā)展，會有越來越多的企業(yè)通過創(chuàng)業(yè)板發(fā)展壯大。

　　平均發(fā)行市盈率已降至36倍

　　創(chuàng)業(yè)板上市初期，高發(fā)行價、高發(fā)行市盈率、高超募資金等“三高”問題突出。隨著市場走弱，不少創(chuàng)業(yè)板企業(yè)股價下跌，跌破發(fā)行價的公司比比皆是，投資者面臨較大風(fēng)險。

　　證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人對此說，創(chuàng)業(yè)板市場設(shè)立初期，投資者預(yù)期積極、參與熱情較高，出現(xiàn)了新股發(fā)行市盈率大幅走高的情況。隨著市場各方對新股價格形成機制不斷加深認(rèn)識，買賣雙方博弈加劇，高定價出現(xiàn)破發(fā)，甚至中止發(fā)行，有效抑制了盲目高定價的情況，市盈率出現(xiàn)了理性回歸。

　　數(shù)據(jù)顯示，2010年第四季度，創(chuàng)業(yè)板平均發(fā)行市盈率為90.56倍，2011年6月以來已降至36.08倍，最低已降至18.12倍。

　　上述負(fù)責(zé)人表示，證監(jiān)會將與證券交易所及有關(guān)方面不斷加大風(fēng)險警示和投資者教育力度，不斷提高詢價過程的透明度，要求發(fā)行人規(guī)范募集資金使用，以適應(yīng)創(chuàng)業(yè)板市場階段性特點。

　　上市公司新興行業(yè)占比近九成

　　縱觀創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)，行業(yè)五花八門，并不僅限于高科技領(lǐng)域。一些看似與創(chuàng)業(yè)板定位無關(guān)的企業(yè)也躋身這一板塊，引起市場質(zhì)疑。

　　對此，證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人說，創(chuàng)業(yè)板定位于支持自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長型企業(yè)的發(fā)展。2010年3月，證監(jiān)會發(fā)布指引，明確創(chuàng)業(yè)板市場階段性發(fā)展重點和導(dǎo)向，指導(dǎo)保薦機構(gòu)現(xiàn)階段重點推薦新能源、新材料、信息、生物與新醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、航空航天、海洋、先進制造、高技術(shù)服務(wù)等符合國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向領(lǐng)域的企業(yè)。

　　同時，證監(jiān)會于2010年10月成立了創(chuàng)業(yè)板專家咨詢委員會，在科學(xué)技術(shù)部、中國科學(xué)院和國家知識產(chǎn)權(quán)局推薦的基礎(chǔ)上，聘任15位來自科技界和知識產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域的專家擔(dān)任委員，對證監(jiān)會咨詢的科技政策問題、重大或難以判斷的專業(yè)問題提供咨詢和出具專家意見。

　　據(jù)介紹，截至8月底，創(chuàng)業(yè)板已上市企業(yè)中，節(jié)能環(huán)保、電子信息、先進制造業(yè)、生物醫(yī)藥、新能源、新材料等新興行業(yè)的企業(yè)占比達(dá)到87.98%。

　　嚴(yán)查突擊入股預(yù)防PE腐敗

　　創(chuàng)業(yè)板設(shè)立初期，企業(yè)在申請文件受理前短時間內(nèi)增資或股權(quán)轉(zhuǎn)讓的情形較多，突擊入股問題比較普遍。而這其中潛藏著私募股權(quán)(PE)腐敗的隱憂，成為社會關(guān)注的焦點。

　　對此，證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，證監(jiān)會在創(chuàng)業(yè)板推出前就對突擊入股問題高度重視，并在審核環(huán)節(jié)和持續(xù)監(jiān)管環(huán)節(jié)采取了相應(yīng)監(jiān)管措施，加大突擊入股的信息披露，增強突擊入股行為的透明度。受理前一年入股的，發(fā)行人需披露自然人股東最近5年的履歷，披露法人股東的主要股東、實際控制人、注冊資本、法定代表人等相關(guān)信息。受理前六個月入股的，則要專項說明增資或轉(zhuǎn)讓原因，定價以及資金來源、新股東背景，是否存在代持等利益輸送行為。

　　證監(jiān)會還強化了中介機構(gòu)對突擊入股行為的核查責(zé)任，延長突擊入股股份鎖定期，受理前6個月入股的要求自工商變更登記之日或上市之日起鎖定三年。

　　這位負(fù)責(zé)人說，目前，創(chuàng)業(yè)板申報企業(yè)突擊入股的比例已經(jīng)有所下降。

　　(新華社)

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