1、確定投資比例
與主板市場(chǎng)相比,創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)將更大,而預(yù)期收益也相對(duì)較高。因此,投資者應(yīng)綜合考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及兩個(gè)市場(chǎng)的規(guī)模對(duì)比,分配在兩個(gè)市場(chǎng)間投資的基本比例;在一定時(shí)期內(nèi),由于資金的跨市場(chǎng)流動(dòng),有可能使兩個(gè)市場(chǎng)彼此消長(zhǎng)的效應(yīng),可以考慮適當(dāng)調(diào)整投資比例。
2、堅(jiān)持長(zhǎng)期投資理念
由于創(chuàng)業(yè)板上市 公司 的 發(fā)展 前景仍存在變數(shù),投資成功的 企業(yè) ,將可能帶來(lái)類似諾基亞、微軟等數(shù)千倍的投資收益。長(zhǎng)期投資收益,是創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)最大的盈利 機(jī)會(huì) 。在一般情況下,由于交易制度(如:漲跌幅度限制的放寬等)的差異,短線投資數(shù)次成功所帶來(lái)的收益,有可能因一次失手而本利無(wú)歸。當(dāng)然,長(zhǎng)期投資必須建立在相當(dāng)高的專業(yè)水平和判斷能力的基礎(chǔ)上。
3、選擇組合投資策略
組合投資是對(duì)長(zhǎng)期投資的補(bǔ)充。通過分散投資,可以兼顧風(fēng)險(xiǎn)與收益,提高長(zhǎng)期投資成功率。按照國(guó)外的經(jīng)驗(yàn),只要投資組合中有一家企最終取得成功,則整個(gè)投資組合就具有長(zhǎng)期投資價(jià)值。
確定投資組合時(shí),應(yīng)考慮到不同行業(yè)的特點(diǎn),就當(dāng)前狀況及未來(lái) 發(fā)展 空間等 問題 進(jìn)行研判,有側(cè)重點(diǎn)地進(jìn)行分配。當(dāng)前,電信板塊、計(jì)算機(jī)軟硬件(含網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造)板塊、網(wǎng)絡(luò)板塊、生物工程板塊和高校概念板塊等五類板塊應(yīng)是未來(lái)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投資組合的重點(diǎn)品種。
4、確定投資品種價(jià)值評(píng)估模型
創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)股票投資的一個(gè)核心 問題 是股價(jià)如何確定。傳統(tǒng)的定價(jià)模型主要依據(jù)每股盈利乘以市盈率確定,但對(duì)于的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市 公司 則過于簡(jiǎn)單化。
我們 認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)股票價(jià)值評(píng)估以下因素將起主導(dǎo)作用:(1)公司未來(lái)盈利預(yù)期(2)行業(yè)平均市盈率(3)發(fā)起人商譽(yù)(4)保薦人商譽(yù)(5)股本結(jié)構(gòu)(6)公司競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)估等。投資者應(yīng)根據(jù)上述變量設(shè)定相關(guān)參數(shù),建立價(jià)值評(píng)估模型,并通過實(shí)踐檢驗(yàn),不斷地修正參數(shù),完善模型,以確定合理的股價(jià)定位。
如:股價(jià)=每股盈利預(yù)測(cè) 行業(yè)平均市盈率 發(fā)起人商譽(yù)參數(shù) 保薦人商譽(yù)參股 股本參數(shù) 公司競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)估值參數(shù)
考慮到收入水平、資金來(lái)源、專業(yè)知識(shí),特別是風(fēng)險(xiǎn)承受能力等方面的實(shí)際情況,個(gè)人投資者可能很難實(shí)施以上投資策略,尤其是確定投資組合、股價(jià)定位模型等。因此,個(gè)人投資者通過專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者(如證券投資基金)間接投資于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng),既能有效控制風(fēng)險(xiǎn),又可以享受創(chuàng)業(yè)板所帶來(lái)的投資收益,不失為一項(xiàng)明智的選擇。
附:《創(chuàng)業(yè)板各行業(yè)前景 分析 》
對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者來(lái)說,選擇投資組合以分散投資、兼顧風(fēng)險(xiǎn)與收益,研究并選擇好的上市公司是必須的。當(dāng)前五類板塊應(yīng)是未來(lái)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投資組合的重點(diǎn)品種,一是電信板塊,二是計(jì)算機(jī)軟硬件(含網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造)板塊,三是網(wǎng)絡(luò)板塊,四是生物工程板塊,五是高校概念板塊。具體 分析 如下:
。1)電信類公司
業(yè)績(jī)穩(wěn)定,而且未來(lái)成長(zhǎng)前景廣闊,是投資的“藍(lán)籌”品種。
(2)計(jì)算機(jī)軟硬件板塊
從主板的科技股表現(xiàn)來(lái)看,該板塊是穩(wěn)定增長(zhǎng)板塊,其中軟件開發(fā)類公司的成長(zhǎng)性極強(qiáng),可以作進(jìn)取型投資;硬件設(shè)備類公司由于盈利穩(wěn)定,因而比較能抗市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),是較好的穩(wěn)健投資品種。由美國(guó)Nasdaq市場(chǎng)Dell、Cisico這些硬件設(shè)備提供商股價(jià)崛起能說明這一點(diǎn)。
(3)網(wǎng)絡(luò)信息板塊
其中ICP和電子商務(wù)的盈利能力短期內(nèi)難以體現(xiàn),因此主要以炒概念為主,投機(jī)性會(huì)較強(qiáng),股價(jià)震蕩相對(duì)激烈;而ISP、WSP這樣提供網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)和軟件服務(wù)的相對(duì)具有真實(shí)業(yè)績(jī),且成長(zhǎng)性較高,因此這類股票可以提高投資比重。這一點(diǎn)我們從香港創(chuàng)業(yè)板三大網(wǎng)絡(luò)表現(xiàn)可見一班,Tom.com、Hongkong.com屬于ICP范疇,股價(jià)震蕩幅度巨大,而屬于ISP的新意網(wǎng)走勢(shì)就相對(duì)穩(wěn)健,比較能回避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。