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pe是什么_pe的應(yīng)用
大家知道pe是什么嗎?以下是PINCAI小編整理的關(guān)于PE的相關(guān)內(nèi)容，歡迎閱讀和參考!
pe是什么_pe的應(yīng)用
pe是什么
Price to Earning Ratio，即市盈率，簡(jiǎn)稱PE或P/E Ratio，指在一個(gè)考察期(通常為12個(gè)月的時(shí)間)內(nèi)，股票的價(jià)格和每股收益的比例。
市盈率是最常用來(lái)評(píng)估股價(jià)水平是否合理的指標(biāo)之一，由股價(jià)除以年度每股盈余(EPS)得出(以公司市值除以年度股東應(yīng)占溢利亦可得出相同結(jié)果)。
與市凈率、市銷率、現(xiàn)金流量折現(xiàn)等指標(biāo)一樣，PE是股票投資基本分析最常見(jiàn)的參考指標(biāo)之一。
pe的應(yīng)用
市場(chǎng)上幾乎沒(méi)有人不注意股票的市盈率，這種衡量指標(biāo)很簡(jiǎn)單、直觀，如果用好市盈率指標(biāo)，對(duì)投資者提高收益幫助很大。
股票市盈率高低，大致能反映市場(chǎng)熱鬧程度。早期美國(guó)市場(chǎng)，市盈率不高，市場(chǎng)低迷的時(shí)候不到10倍，高漲的時(shí)候也就20倍左右，香港市盈率大致也是如此。我國(guó)股市市盈率低迷的時(shí)候，15倍左右，高漲的時(shí)候超過(guò)40倍(比如2001年)。市盈率過(guò)高之后，總是要下來(lái)的，持續(xù)時(shí)間我們無(wú)法判斷，也就說(shuō)高市盈率能維持多久，很難判斷，但不會(huì)長(zhǎng)久維持，這是肯定的。
一般成長(zhǎng)性行業(yè)的企業(yè)，市盈率比較高一點(diǎn)，比如目前的消費(fèi)、旅游以及銀行地產(chǎn)等行業(yè)，其市盈率比國(guó)外同類企業(yè)要超出很多，這是因?yàn)橥顿Y者對(duì)這些企業(yè)未來(lái)預(yù)期很樂(lè)觀，愿意付出更高的價(jià)錢購(gòu)買企業(yè)股票，而那些成長(zhǎng)性不高或者缺乏成長(zhǎng)性的企業(yè)，投資者愿意付出的市盈率卻不是很高，比如鋼鐵行業(yè)，投資者預(yù)計(jì)未來(lái)企業(yè)業(yè)績(jī)提升空間不大，所以，普遍給與10倍左右市盈率。
美國(guó)90年代科技股市盈率很高，并不能完全用泡沫來(lái)概括，當(dāng)初一大批科技股，確確實(shí)實(shí)有著高速成長(zhǎng)的業(yè)績(jī)做為支撐，比如微軟、英特爾、戴爾，他們1998年以前市盈率和業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性還是很相符的，只是后來(lái)網(wǎng)絡(luò)股大量加盟，市場(chǎng)預(yù)期變得過(guò)分樂(lè)觀，市盈率嚴(yán)重超出業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度，甚至沒(méi)有業(yè)績(jī)的股票也被大幅度炒高，導(dǎo)致泡沫形成和破裂�？萍脊刹⒉淮碇欢ǖ母呤杏�，必須有企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，沒(méi)有業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)做為保證，過(guò)高市盈率很容易形成泡沫，同樣，緩慢增長(zhǎng)行業(yè)里如果有高成長(zhǎng)企業(yè)，也可以給予較高的市盈率。
處于行業(yè)拐點(diǎn)，業(yè)績(jī)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折的企業(yè)，市盈率可能過(guò)高，隨著業(yè)績(jī)成倍增長(zhǎng)，市盈率很快滑落下來(lái)，簡(jiǎn)單用數(shù)字高低來(lái)看待個(gè)別企業(yè)市盈率，是很不全面的，比如前年中信證券市盈率100多倍，但股價(jià)卻大幅度飆升，而市盈率卻不斷下降。包括一些微利企業(yè)，業(yè)績(jī)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，都會(huì)出現(xiàn)這種情況。因此，在用市盈率的同時(shí)，一定要考慮企業(yè)所在行業(yè)具體情況。
不能用本國(guó)企業(yè)市盈率簡(jiǎn)單和國(guó)外對(duì)比。因?yàn)槊總�(gè)國(guó)家不同行業(yè)發(fā)展階段是不一樣的。比如航空業(yè)，我國(guó)應(yīng)該算是朝陽(yáng)行業(yè)，而國(guó)外只能算是平衡發(fā)展，或者出現(xiàn)萎縮階段。房地產(chǎn)行業(yè)我們國(guó)家處于高速發(fā)展階段，而在工業(yè)化程度很高國(guó)家，算是穩(wěn)定發(fā)展，因此導(dǎo)致市盈率有很大差別。再比如銀行業(yè)，我們是高速發(fā)展階段，未來(lái)成長(zhǎng)的空間還是很大，而西方國(guó)家，經(jīng)過(guò)百年競(jìng)爭(zhēng)淘汰，成長(zhǎng)速度下降很多，所以市盈率也會(huì)有很大不同。一個(gè)行業(yè)發(fā)展空間應(yīng)該和一個(gè)國(guó)家所處不同發(fā)展階段，不同產(chǎn)業(yè)政策，消費(fèi)偏好，有著密切關(guān)系。不同成長(zhǎng)空間，導(dǎo)致人們預(yù)期不同，會(huì)有不同的定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。簡(jiǎn)單對(duì)照西方成熟市場(chǎng)定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)很容易出錯(cuò)。
股神之路網(wǎng)站提示：在考慮市盈率的'時(shí)候，應(yīng)該記住三樣?xùn)|西：一是和企業(yè)業(yè)績(jī)提升速度相比如何。二是企業(yè)業(yè)績(jī)提升的持續(xù)性如何。三是業(yè)績(jī)預(yù)期的確定性如何。
拓展閱讀：PE計(jì)算方法
PE(市盈率)是一間公司股票的每股市價(jià)與每股盈利的比率。其計(jì)算公式如下：
市盈率=每股市價(jià)/每股盈利
幾家大的證券報(bào)刊在每日股市行情報(bào)表中都附有市盈率指標(biāo)，其計(jì)算方法為：
市盈率=每股收市價(jià)格/上一年每股稅后利潤(rùn)
對(duì)于因送紅股、公積金轉(zhuǎn)增股本、配股造成股本總數(shù)比上一年年末數(shù)增加的公司，其每股稅后利潤(rùn)按變動(dòng)后的股本總數(shù)予以相應(yīng)的攤薄。
以東大阿派為例，公司1998年每股稅后利潤(rùn)0.60元，1999年4月實(shí)施每10股轉(zhuǎn)3股的公積金轉(zhuǎn)增方案，6月30日收市價(jià)為43.00元，則市盈率為
43/0.60×(1+0.3)=93.17(倍)公司行業(yè)地位、市場(chǎng)前景、財(cái)務(wù)狀況。
以市盈率為股票定價(jià)，需要引入一個(gè)"標(biāo)準(zhǔn)市盈率"進(jìn)行對(duì)比--以銀行利率折算出來(lái)的市盈率。在1999年6月第七次降息后，我國(guó)目前一年期定期存款利率為2.25%，也就是說(shuō)，投資100元，一年的收益為2.25元，按市盈率公式計(jì)算：
100/2.25(收益)=44.44(倍)
如果說(shuō)購(gòu)買股票純粹是為了獲取紅利，而公司的業(yè)績(jī)一直保持不變，則股利的收入與利息收入具有同樣意義，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，是把錢存入銀行，還是購(gòu)買股票，首先取決于誰(shuí)的投資收益率高。因此，當(dāng)股票市盈率低于銀行利率折算出的標(biāo)準(zhǔn)市盈率，資金就會(huì)用于購(gòu)買股票，反之，則資金流向銀行存款，這就是最簡(jiǎn)單、直觀的市盈率定價(jià)分析。
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