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關(guān)于權(quán)證交易詳細規(guī)則是什么
權(quán)證實質(zhì)反映的是發(fā)行人與持有人之間的一種契約關(guān)系，持有人向權(quán)證發(fā)行人支付一定數(shù)量的價金之后，就從發(fā)行人那獲取了一個權(quán)利。這種權(quán)利使得持有人可以在未來某一特定日期或特定期間內(nèi)，以約定的價格向權(quán)證發(fā)行人購買/出售一定數(shù)量的資產(chǎn)。權(quán)證(實際上所有期權(quán))與遠期或期貨的分別在于前者持有人所獲得的不是一種責(zé)任，而是一種權(quán)利，后者持有人需有責(zé)任執(zhí)行雙方簽訂的買賣合約，即必須以一個指定的價格，在指定的未來時間，交易指定的相關(guān)資產(chǎn)。
關(guān)于權(quán)證交易詳細規(guī)則是什么
交易時間
每周一至周五,每天上午9:30至11:30,下午1:00至3:00。法定公眾假期除外。
集合競價：上午9：15——9：25 其中9：15——9：20可以撤單,9：20——9：25不能撤單,9：25以成交量最大的價格為開盤價。
連續(xù)競價：上午9：30——11：30, 下午1：00——3：00
成交順序
價格優(yōu)先——較高價格買進申報優(yōu)先于較低價格買進申報,較低價格賣出申報優(yōu)先于較高價格賣出申報;
時間優(yōu)先——買賣方向、價格相同的,先申報者優(yōu)先于后申報者。先后順序按交易主機接受申報的時間確定。
委托規(guī)則
1手=100股 1—99股為零股 不足1股為零碎股
買入委托必須為整百股(配股除外),賣出委托可以為零股,但如為零股必須一次性賣出。股票停盤期間委托無效,買入委托不是整百股(配股除外)委托無效,委托價格超出漲跌幅限制委托無效。
T+1交易制度(T為交易日當(dāng)天)
股票買賣實行T+1交易制度,即當(dāng)天買的股票T+1日才能賣出,當(dāng)天賣的股票T+1才能取出現(xiàn)金,但可以用賣出股票的錢買其它股票或新股交款。
權(quán)證交易制度：
①權(quán)證實行T+0交易,即當(dāng)日買進的`權(quán)證,當(dāng)日可以賣出�！ 、谫Y金同股票T+1結(jié)算。
因此,當(dāng)天買入的股票,可用數(shù)量不變,第二個交易日才有相應(yīng)變化,當(dāng)天買入的權(quán)證,買入成交數(shù)量立刻加入可用數(shù)量。當(dāng)天賣出的股票或權(quán)證,相應(yīng)資金第二個交易日才是可取資金。
漲跌幅限制：
新股上市及重組成功上市股票首日無漲跌幅限制,一般情況下漲跌幅限制為前一交易日收市價上下10%,即一個交易日最大振幅為20%,ST股票及*ST股票漲跌幅限制為前一交易日收市價上下5%,即一個交易日最大振幅為10%。
股票漲(跌)幅價格=股票前一日收盤價格×10%(或5%)
權(quán)證漲跌幅限制：權(quán)證漲(跌)幅價格=標(biāo)的證券前日漲(跌)幅價格×125%×行權(quán)比例
權(quán)證的漲跌停幅度計算規(guī)則
我國權(quán)證每天的漲跌停幅度限制與股票很不一樣，不僅不同權(quán)證具有不同的漲跌停幅度，即使是同一權(quán)證，在不同的交易日其漲跌幅限制也不一樣，不少投資者對此感到很困惑。本文就來詳細介紹我國權(quán)證的漲跌停幅度計算規(guī)則。
根據(jù)交易所《權(quán)證暫行管理辦法》第二十二條規(guī)定：權(quán)證交易實行價格漲跌幅限制，漲跌幅按下列公式計算：
權(quán)證漲幅價格=權(quán)證前一日收盤價格+(標(biāo)的證券當(dāng)日漲幅價格-標(biāo)的證券前一日收盤價)×125%×行權(quán)比例;
權(quán)證跌幅價格=權(quán)證前一日收盤價格-(標(biāo)的證券前一日收盤價-標(biāo)的`證券當(dāng)日跌幅價格)×125%×行權(quán)比例。
當(dāng)計算結(jié)果小于等于零時，權(quán)證跌幅價格為零。
舉例來說，新近上市的石化CWB1的行權(quán)比例為0.5，2008年3月4日，石化CWB1的收盤價格為2.604元，其正股中國石化的收盤價格為16.80元，則中國石化于2008年3月5日的漲幅價格為16.80×(1+10%)=18.48元，跌幅價格為16.80×(1-10%)=15.12元，于是，石化CWB1于2008年3月5日的漲幅價格=2.604+(18.48-16.80)×125%×0.5=3.654元，跌幅價格=2.604-(16.80-15.12)×125%×0.5=1.554元。
上述計算過程中，上證所和深交所存在一個細微的差別。上證所權(quán)證計算漲跌幅價格的時候，計算過程的每一步都進行四舍五入至最小價格單位，而深交所權(quán)證計算漲跌幅價格時，首先計算正股的漲跌幅價格(精確到0.001元)，其余中間步驟不進行四舍五入，最終結(jié)果進行四舍五入至0.001元。
另外，投資者還應(yīng)注意的是，股票在上市首日不設(shè)漲跌幅限制，而權(quán)證在上市首日則仍根據(jù)以上公式計算漲跌幅價格，公式中的“權(quán)證前一日收盤價格”則以權(quán)證的開盤參考價代替。
最后，為防范市場風(fēng)險，維護市場交易秩序，深交所對處于深度價外的認沽證在臨近到期時實行特殊的漲幅限制，不設(shè)跌幅限制。例如，從2008年3月3日至3月26日，深交所對“五糧YGP1”實行以下價格漲幅限制，不實行跌幅限制：(1)當(dāng)“五糧YGP1”前收盤價格在0.100元以上(含0.100元)的交易日，價格漲幅比例為10%;(2)當(dāng)“五糧YGP1”前收盤價格在0.010元至0.100元(含0.010元，不含0.100元)的交易日，價格漲幅比例為20%;(3)當(dāng)“五糧YGP1”前收盤價格低于0.010元(不含0.010元)的交易日,價格漲幅比例為50%。漲幅價格的計算公式為：漲幅價格=前收盤價×(1+漲幅比例)。計算結(jié)果按照四舍五入原則取至價格最小變動單位。
我國對于權(quán)證漲跌幅限制的規(guī)定，一方面可以防范市場上的過度投機行為;另一方面，利用漲跌幅的絕對價格而非百分比來進行限制，放寬了權(quán)證的波動空間，符合權(quán)證具備杠桿效應(yīng)的特性，有利于保護投資者的利益。
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