基金經(jīng)理在忙什么

這大半年來(lái)上證綜指從6000點(diǎn)一路下滑，最低一度跌破3000點(diǎn)，投資者最為關(guān)鍵的問(wèn)題之一是想知道，在上證綜指6000到3000這一腰斬的過(guò)程里，基金經(jīng)理是怎么幫他們操作的，近期基金在6000點(diǎn)滿(mǎn)倉(cāng)、3000點(diǎn)砸盤(pán)的傳聞更讓他們捏了一把汗。

　　南方優(yōu)選價(jià)值股票基金及南方高增長(zhǎng)基金經(jīng)理談健強(qiáng)解釋說(shuō)，這樣的傳聞帶有一定情緒化的表達(dá)，但其實(shí)并不是這樣的。

　　“基金經(jīng)理沒(méi)有這樣的動(dòng)機(jī)，基金經(jīng)理此間進(jìn)行的工作更多是倉(cāng)位調(diào)整，這是基金經(jīng)理的日常工作。以南方績(jī)優(yōu)為例，在6000點(diǎn)~3000點(diǎn)之間，與原來(lái)的倉(cāng)位差別不到五個(gè)點(diǎn)，目前的股票倉(cāng)位穩(wěn)定在比較高的水平。大家可能希望基金經(jīng)理在6000點(diǎn)空倉(cāng)，3000點(diǎn)滿(mǎn)倉(cāng)。但是對(duì)于公募基金的管理來(lái)說(shuō)，對(duì)市場(chǎng)點(diǎn)位的判斷是困難的也缺乏操作性。高拋低吸，不是一個(gè)可復(fù)制的盈利模式，這次判斷正確，下次不一定正確，公募基金最重要的是做出公司價(jià)值方面的判斷，通過(guò)財(cái)務(wù)分析，得出準(zhǔn)確的價(jià)值區(qū)間�！�

　　談健強(qiáng)表示，一季度以來(lái)，南方績(jī)優(yōu)一直保持著比較高的股票倉(cāng)位，凈值受到了一定損失，但有信心在接下來(lái)的時(shí)間里把凈值損失奪回來(lái)。在接下來(lái)的基金投資中，他不會(huì)去改變基金的運(yùn)作風(fēng)格，股票倉(cāng)位不會(huì)有太大變化，而是重點(diǎn)在結(jié)構(gòu)調(diào)整、個(gè)股選擇下功夫。

　　對(duì)于部分投資者關(guān)于基金近期反彈趕不上大盤(pán)的擔(dān)心，談健強(qiáng)表示，基金的股票倉(cāng)位不可能百分之百，所以在下跌的過(guò)程中表現(xiàn)好于大盤(pán)，上漲的過(guò)程中會(huì)低于大盤(pán)。而且從3000點(diǎn)～3600點(diǎn)這一波是超跌反彈，超跌反彈的很多股票其基本面實(shí)際上存在比較大的隱患，基金配置一般比較低，所以在超跌反彈方面，基金是跑不過(guò)大盤(pán)的。投資者不能要求基金天天跑贏市場(chǎng)，這樣會(huì)給基金造成很大的壓力，基金的投資思路不是每天在改變，而是根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的趨勢(shì)，制定出好的投資策略。

　　談健強(qiáng)依然看好未來(lái)A股市場(chǎng)。他表示，大小非解禁和再融資給市場(chǎng)資金面造成的壓力，情況也有所好轉(zhuǎn)。一方面，經(jīng)歷了二、三月份的解禁高峰期，二季度解禁壓力已大大緩和。而統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)亦表明，解禁不等于減持，從已獲得流通權(quán)的大小非減持行為來(lái)看，實(shí)際減持量不到可流通量的10%，而A股市場(chǎng)70%以上的大小非限售股為國(guó)有股權(quán)，對(duì)這部分股票的流通處置，相信政府部門(mén)會(huì)在考慮市場(chǎng)穩(wěn)定的前提下進(jìn)行，對(duì)市場(chǎng)的沖擊不會(huì)過(guò)大。

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