巧用年報指標(biāo)選基金

　　披露內(nèi)容：基金年報中一般會公布該基金歷史各時間段份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的比較，通常分為3個月、6個月、1年、3年和5年，各個不同的期限長短來體現(xiàn)。

　　關(guān)注點(diǎn)：業(yè)績比較基準(zhǔn)可用來反映和比較基金的投資目標(biāo)、范圍、策略。通過基金凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)的比較，可以檢驗(yàn)基金經(jīng)理的實(shí)際操作效果，了解業(yè)績波動幅度的大小。如果該基金能在過去各個階段都超越其業(yè)績比較基準(zhǔn)，則說明該基金的業(yè)績相當(dāng)不錯。

　　主要財務(wù)指標(biāo)：看業(yè)績持續(xù)性

　　披露內(nèi)容：基金年報中會比較詳細(xì)披露主要財務(wù)指標(biāo)，在主要財務(wù)指標(biāo)項(xiàng)下，披露了基金的收益、凈收益、資產(chǎn)總值、凈值、凈值增長率等數(shù)據(jù)，一般還會列出上兩個會計(jì)年度的數(shù)據(jù)，以進(jìn)行比較。

　　關(guān)注點(diǎn)：與此前的年度數(shù)據(jù)縱向比較財務(wù)指標(biāo)，可得出基金業(yè)績增長的持續(xù)性和穩(wěn)定性；與其他同類基金的同一財務(wù)指標(biāo)橫向比較，可判斷該基金排名情況和比較優(yōu)勢。

　　需要注意的是，通常通過凈值增長率來反映基金的收益程度，增長率越高說明基金收益率越高。但當(dāng)投資者在關(guān)注凈值增長的同時，更要關(guān)注基金本身的風(fēng)險度。因此通過凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差來反映基金凈值的波動和風(fēng)險，標(biāo)準(zhǔn)差越低，基金凈值越穩(wěn)定。

　　基金經(jīng)理報告：判斷投資風(fēng)格

　　披露內(nèi)容：好的基金經(jīng)理報告不僅會詳盡討論行業(yè)分布和個股選擇的原因，還解釋影響基金業(yè)績的有利條件與不利阻礙。

　　關(guān)注點(diǎn)：通過基金管理人的陳述，投資者還可以了解實(shí)際基金投資與基金本身投資目標(biāo)和投資策略的匹配度。從而能有效地判斷基金投資的一貫性，并對自身的投資過程作出進(jìn)一步的衡量和調(diào)整。

　　會計(jì)報告：了解關(guān)聯(lián)交易

　　披露內(nèi)容：基金的財務(wù)會計(jì)報告包括資產(chǎn)負(fù)債表、經(jīng)營業(yè)績表和凈值變動表。

　　關(guān)注點(diǎn)：投資者應(yīng)留意基金經(jīng)營業(yè)績表中費(fèi)用項(xiàng)目下的基金管理人報酬、基金托管費(fèi)等基金費(fèi)用支出。在財務(wù)會計(jì)報告附注中，投資者可了解重大關(guān)聯(lián)方關(guān)系及關(guān)聯(lián)交易等。

　　基金投資組合：預(yù)測未來風(fēng)險

　　披露內(nèi)容：基金年報中的投資組合報告是基金定期報告里最全面的，不僅有股票投資的行業(yè)分布情況，且對基金所投資的每一只股票及數(shù)量、比例都會一一列出。

　　關(guān)注點(diǎn)：基金投資組合是考察基金投資風(fēng)格和選股思路的重要依據(jù)，也是對基金投資目標(biāo)的檢驗(yàn)。通過對基金組合資產(chǎn)品種的分析、對比和了解，有利于投資者預(yù)測未來的投資風(fēng)險。

　　基金份額變動：評估品質(zhì)

　　披露內(nèi)容：基金年報會公布基金份額變動，基金份額持有人戶數(shù)、持有人結(jié)構(gòu)，部分開放式基金和封閉式基金還會披露前十大持有人的名單。

　　關(guān)注點(diǎn)：借助所公布的基金份額變動，投資者應(yīng)了解基金規(guī)模是否經(jīng)常出現(xiàn)巨額變動，如短時間內(nèi)基金規(guī)模出現(xiàn)巨額贖回則說明投資者對于該基金缺乏信心。基金規(guī)模也是評估一個基金品質(zhì)的重要指標(biāo)，一個適度規(guī)模的基金有利于分散風(fēng)險和投資操作

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