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配置債券型基金是時(shí)機(jī)
由于股市持續(xù)低迷，低風(fēng)險(xiǎn)的債券型基金開(kāi)始受青睞。由于債券型基金類型不同，風(fēng)險(xiǎn)也各不相同，所以投資者要根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和需要選擇適合自己的債券基金。
今年宏觀經(jīng)濟(jì)明顯回落，專家建議多配置債券型基金
當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速下降趨勢(shì)確立，企業(yè)盈利明顯回落，配置債券型基金非常必要。日前，某基金公司經(jīng)理在接受采訪時(shí)表示，隨著今年宏觀經(jīng)濟(jì)的明顯回落，股市也呈現(xiàn)出單邊下跌走勢(shì)，未來(lái)總體趨勢(shì)仍充滿不確定性，因此建議投資者應(yīng)將資產(chǎn)進(jìn)行多元化配置，尤其應(yīng)該重視資本保值，需要增加低風(fēng)險(xiǎn)債券基金或其他固定收益類資產(chǎn)的配置比例。
買(mǎi)債券型基金還是直接買(mǎi)債券？
由于股市持續(xù)低迷，低風(fēng)險(xiǎn)的債券型基金開(kāi)始受青睞。不過(guò)，個(gè)別債券型基金也有出現(xiàn)虧損現(xiàn)象。據(jù)中信建投證券理財(cái)顧問(wèn)馬文睿介紹，投資債券型基金需要謹(jǐn)慎識(shí)別，至于買(mǎi)債券型基金好還是直接買(mǎi)債券好，投資者要根據(jù)個(gè)人情況判斷。如果只想獲得穩(wěn)定的固定收益，的確可以直接購(gòu)買(mǎi)憑證式國(guó)債等債券。但買(mǎi)債券基金比購(gòu)買(mǎi)債券更有優(yōu)勢(shì)。
對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，選擇債券型基金投資債市，比單獨(dú)投資債券有三點(diǎn)優(yōu)勢(shì)：首先，投資范圍更廣泛。債券市場(chǎng)最主要的品種如中央銀行票據(jù)，以及商業(yè)銀行的金融債、次級(jí)債、浮動(dòng)債等，都是在銀行間債券市場(chǎng)進(jìn)行交易的，是普通個(gè)人投資者無(wú)法參與的。
其次，債券基金通過(guò)對(duì)不同種類和期限結(jié)構(gòu)的債券品種進(jìn)行投資組合，可以較單只債券創(chuàng)造更多的潛在收益，也能夠在一定程度上規(guī)避部分利率和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。這種債券投資組合，是一般投資者的實(shí)力無(wú)法達(dá)到的。
最后，債券基金比單只債券具有更好的流動(dòng)性，債券基金是T+3贖回到賬，流動(dòng)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于個(gè)人持有憑證式國(guó)債。對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，投資債券基金比直接投資債券，還是有著很大的優(yōu)勢(shì)，但是在購(gòu)買(mǎi)債券基金之前，一定要向有關(guān)機(jī)構(gòu)咨詢一下相關(guān)費(fèi)用，以及豁免條例，這樣可以大大降低成本。
如何根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)承受度選擇品種？
由于債券型基金類型不同，風(fēng)險(xiǎn)也各不相同，所以投資者要根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和需要選擇適合自己的債券基金。華泰證券資深投資分析師杜江認(rèn)為，普通投資者選擇債券基金可以降低組合波動(dòng)，獲取穩(wěn)健的收益，下跌風(fēng)險(xiǎn)相比收益率的指標(biāo)更為重要，特別是在市場(chǎng)大幅下跌的背景下。在這種投資理念下，低風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者更應(yīng)該選擇回歸債券本性的基金。當(dāng)然，投資者希望博取更高收益，也可以考慮那些進(jìn)行股票投資的偏債型基金，與股票有關(guān)的債券基金自然也存在虧損的風(fēng)險(xiǎn)，投資者要有思想準(zhǔn)備。
馬文睿指出，在目前市場(chǎng)上出現(xiàn)虧損的債券型基金主要包括兩類：一是能夠從二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入股票的債券基金；二是只參與新股申購(gòu)但留存了較多新股，沒(méi)有及時(shí)變現(xiàn)的債券基金。老的打新股債券基金，如果股票賣(mài)出不及時(shí)，或者網(wǎng)下中簽鎖定三個(gè)月的新股較多，也會(huì)產(chǎn)生少許跌幅。
對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，應(yīng)該根據(jù)投資債券的時(shí)間長(zhǎng)短和重點(diǎn)配置品種的不同，來(lái)選擇適合自己的債券型基金�？赊D(zhuǎn)債基金投資于股票和轉(zhuǎn)債可能達(dá)到70%以上的水平，一般看作配置型基金，是中高風(fēng)險(xiǎn)、中高收益的品種；偏債型基金含20%左右的主動(dòng)型股票，牛市中收益率較高，熊市中則風(fēng)險(xiǎn)較大；普通債券基金只是把打新股作為增強(qiáng)的手段，新股賣(mài)出快，收益性和風(fēng)險(xiǎn)性適中，非常適合普通投資者。短債基金只是貨幣基金的小幅增強(qiáng)，收益率在2.5%至3.5%。
同時(shí)根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期做好資產(chǎn)配置，可以最大限度規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和增長(zhǎng)期，企業(yè)盈利不斷增加的情況下應(yīng)較多配置股票型基金；當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)開(kāi)始減速、企業(yè)盈利出現(xiàn)分化，則可配置平衡型基金；而當(dāng)經(jīng)濟(jì)增速下降趨勢(shì)已經(jīng)確立，企業(yè)盈利出現(xiàn)明顯回落，則應(yīng)多配置于債券型。
中國(guó)大學(xué)網(wǎng)
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