[i]在上市公司退市制度意在清除“腐而不死”垃圾股的背景下，漢王科技是否會成為創(chuàng)業(yè)板“退市第一股”？[i]
對于這家冠名“科技企業(yè)”、自封“軟件企業(yè)”，上市短短兩年便位列2011年兩市虧損前十位，不僅營業(yè)收入遭腰斬下跌56.9%、凈利潤受重創(chuàng)同比下跌665%、股價遭遇腰斬后又跌至地板價，漢王科技（002362）似乎已經(jīng)陷入“山窮水盡疑無路”懸崖邊緣，
漢王科技窮途末路
。日前，漢王科技發(fā)布2011年業(yè)績報：營業(yè)收入5.33億元，同比下跌56.90%；凈利潤-4.97億元，足足下跌665.06%；稀釋后的每股收益為-2.32元。再度將劉迎建、漢王電子書推向輿論的“風口浪尖”�！吨袊髽I(yè)報》記者看到，“2012年一季度，受主營產(chǎn)品電紙書產(chǎn)品銷售收入下滑，漢王科技總營收入再度減少35.79%。同時，1—6月份還將出現(xiàn)1200萬元—2400萬元的虧損額”。
曾經(jīng)以“其他手寫產(chǎn)品、OCR（光學字符識別）產(chǎn)品、人像識別”為主營業(yè)務的漢王科技，在2009年無意中踏上全球電子書井噴主通道后，迅速轉變業(yè)務重點并以電子書業(yè)務在登陸資本市場后創(chuàng)造高達175元高價股神話，如今在“電子書”曇花一現(xiàn)式發(fā)展后迅速被打回原形，令人大跌眼鏡。
在深交所、上交所先后發(fā)布新的上市公司退市制度征求意見稿、意在扭轉上市公司眾多垃圾股“腐而不死”的背景下，主營業(yè)務持續(xù)下滑、其它業(yè)務增長乏力、經(jīng)營業(yè)績大幅下滑的漢王科技是否會成為“第一退市潛力股”？
投機主義
現(xiàn)在看來，漢王科技在電子書這一產(chǎn)品，存在著較大的“投機主義”，依靠電子書項目在資本市場贏得的短期輝煌，同樣也因此身陷當前的巨虧泥潭，成為漢王科技發(fā)展中的“雙刃劍”，
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《漢王科技窮途末路》(http://www.oriental01.com)。早在2008年，漢王科技首次申請IPO時，其主營業(yè)務中并沒有電子書這一產(chǎn)品。2008年下半年中國證監(jiān)會緊急對IPO叫停。直到2010年3月漢王科技成功登陸資本市場，電子書迅速成為推動企業(yè)IPO的拳頭產(chǎn)品，不僅帶來更高的盈利預期，還全面推高企業(yè)的股價。
2009年電子書在歐美市場上市后被迅速引爆，隨后漢王科技則以電子書代言人的身份開啟中國電子書市場。好景不長，隨著蘋果iPad平板電腦的上市，電子書的市場份額和生存空間迅速被平板電腦所擠壓。
2011年5月，漢王科技對部分面向個人消費的電紙書產(chǎn)品的銷售價格進行調(diào)整，調(diào)整幅度為在當時市場價格基礎上下調(diào)15%—40%，調(diào)價涉及的產(chǎn)品型號占當時電紙書全系列型號的38%，其銷售收入占2010年電紙書產(chǎn)品總銷售收入的42%。
曾被漢王科技視為挑戰(zhàn)蘋果的拳頭產(chǎn)品的電子書，在2011年毛利率大降52.82%、營收大降74.97%。曾被漢王科技寄予厚望的平板電腦，2011年毛利率為-52.81%，營收大降82.18%。企業(yè)的綜合毛利率由2009年的51.12%、2010年的40.05%，迅速跌至2011年的18.09%。
“降價拋售”并未能挽救漢王的電子書，反而拖累企業(yè)在手寫識別、OCR、筆跡輸入、人臉識別等市場和產(chǎn)品上的投入和拓展�！吨袊髽I(yè)報》記者看到，截至2011年度，除電子書業(yè)務營收突破億元外，其它產(chǎn)品的銷售收入均未能達到億元。
更為諷刺的是，相對于蘋果的平板電腦在全球市場賺得“盆滿缽滿”，漢王平板電腦卻以大幅虧損在銷售，“賣一臺虧一臺”業(yè)務已經(jīng)讓漢王科技難以在平板電腦市場上繼續(xù)投入。同樣，最新推出被寄予厚望的漢王彩色電子書C18，也因與平板電腦過度相似、功能過度單一、價格過高等弊端，上市以來并未“一炮打響”。