2017年教育行業(yè)投資報(bào)告

一、2017年教育產(chǎn)業(yè)宏觀情況教育是民族振興、社會(huì)進(jìn)步的基石，是推動(dòng)創(chuàng)新和培養(yǎng)人才的基礎(chǔ)工程。近年教育市場(chǎng)呈現(xiàn)旺盛的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域閃亮的市場(chǎng)熱點(diǎn)。教育是提高國(guó)民素質(zhì)的有效手段，也是促進(jìn)科學(xué)技術(shù)進(jìn)步的主要推動(dòng)力，結(jié)合世界各國(guó)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來看，教育是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一個(gè)重要因素。1.目前教育市場(chǎng)規(guī)模情況據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)家庭教育消費(fèi)約占家庭收入的3%-19%，其中家庭收入的2%-11%花費(fèi)在學(xué)費(fèi)，1%-8%用在課外輔導(dǎo)學(xué)費(fèi)上。此比例與世界發(fā)達(dá)國(guó)家的家庭收入投資于教育的比例（韓國(guó)17%、日本10%、美國(guó)2%）相比水平較高。除了因?yàn)橹袊?guó)家庭收入較低而外，也充分體現(xiàn)了中國(guó)家庭對(duì)教育的重視。中國(guó)已經(jīng)形成完善的教育體系。在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐步轉(zhuǎn)型背景下，我國(guó)人才需求愈加旺盛，教育投入規(guī)模也持續(xù)擴(kuò)大。目前總市場(chǎng)規(guī)模約2.24萬億人民幣，其中幼兒教育的市場(chǎng)規(guī)模約為3800億，中小學(xué)教育（課外輔導(dǎo)+民辦學(xué)校）市場(chǎng)規(guī)模約為6800億，高等教育市場(chǎng)規(guī)模2530億，職業(yè)教育市場(chǎng)規(guī)模約6000億，語言學(xué)習(xí)市場(chǎng)規(guī)模約900億，才藝培訓(xùn)市場(chǎng)規(guī)模約600億，企業(yè)培訓(xùn)市場(chǎng)規(guī)模約1500億，教育出版市場(chǎng)規(guī)模約350億。預(yù)計(jì)2018年會(huì)達(dá)到3萬億市場(chǎng)。2、2017年教育行業(yè)一級(jí)市場(chǎng)情況據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年教育行業(yè)一級(jí)市場(chǎng)共發(fā)生317起融資事件，總金額達(dá)162.4億人民幣。在2017年第一季度，教育行業(yè)一級(jí)市場(chǎng)共發(fā)生融資事件75起，超過31.95億元人民幣的投資額。第二季度教育行業(yè)一級(jí)市場(chǎng)有75起投融資事件，總金額28.45億人民幣的投資額。第三季共發(fā)生96起投融資事件，總投資金額超過66億人民幣。第四季度71起投融資事件，總投資金額超過36億人民幣。3、教育投資近年走勢(shì)情況從2014年起，一級(jí)市場(chǎng)上教育行業(yè)的融資事件大幅增加。2014年有213起，超過2013年以前融資數(shù)的總和。到2015年更是達(dá)到一年358起融資的峰值，2016年開始教育融資數(shù)開始緩慢回落到348起，今年已經(jīng)完成317起。從2014年到2015年，教育行業(yè)投資翻倍增長(zhǎng)，全年投資總額從71億元增長(zhǎng)到167億元。而2016年僅僅增長(zhǎng)約13億，總投資額達(dá)到180億，而2017年總金額為162.4億。二、教育行業(yè)融資輪次情況1、2017年教育行業(yè)融資金額輪次情況據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年早期融資金額共48.6億人民幣，中期融資金額共58.75億人民幣，后期的有54.59億人民幣。從金額來看，早期略高，但是單筆投資金額早期普遍較低。因?yàn)樵缙陧?xiàng)目不穩(wěn)定，但是回報(bào)率容易出現(xiàn)高值，中后期項(xiàng)目普遍較穩(wěn)定，很多投資機(jī)構(gòu)會(huì)選擇加大資金籌碼來提高回報(bào)值的策略。2、2017年教育行業(yè)融資事件輪次情況據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年教育公司融資事件種子輪有19起，天使輪有68起，A輪有127起。早期輪次融資事件有214起，占比67.5%。統(tǒng)計(jì)看來，融資事件多發(fā)生在早期，特別是A輪，其次是天使輪。早期的金額雖然比中后期高，但只是略高，但是融資事件卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中后期，說明教育投資方熱衷早期風(fēng)險(xiǎn)型投資，小資金籌碼博大回報(bào)的策略。本年中期投資業(yè)績(jī)也不錯(cuò)，融資事件B輪有34起，C輪有8起。后期的D、E輪分別是是4起、2起，并購8起，戰(zhàn)略投資28起，未披露12起。三、教育產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域融資情況將教育行業(yè)分為10個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，2017年各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域投資情況旗鼓相當(dāng)。其中較為突出的是音樂、足球STEAM等素質(zhì)教育領(lǐng)域，共有44起融資。其中關(guān)注較多的三大領(lǐng)域：K12、職業(yè)教育、語言教育融資情況均出現(xiàn)了不同的走勢(shì)情況，相對(duì)2016年，K12和職業(yè)教育融資情況略有上升，語言教育融資情況略有下降。1、K12教育領(lǐng)域情況分析2017年前8個(gè)月K12領(lǐng)域融資34.3億元，2016年全年融資30億元。K12融資同比去年上揚(yáng)，這得益于經(jīng)過三年多的投入和摸索后，K12在線教育開始擁有穩(wěn)定的可持續(xù)商業(yè)模式，資本開始逐漸加大對(duì)K12領(lǐng)域的投資。今年8月14日，作業(yè)幫宣布已完成1.5億美元C輪融資，這是K12在線教育領(lǐng)域迄今為止最大規(guī)模的單筆融資。此次融資標(biāo)志著K12在線教育進(jìn)入爆發(fā)期。盤點(diǎn)K12在線教育市場(chǎng)，入局者眾多的教育產(chǎn)品有三類，分別為在線輔導(dǎo)類、題庫類、作業(yè)答疑類。由于目前我國(guó)K12教育市場(chǎng)依然主要以應(yīng)試升學(xué)為結(jié)果導(dǎo)向，需求旺盛且基本為剛性需求，規(guī)模萬億級(jí)，持續(xù)受到資本市場(chǎng)青睞，成為投資人競(jìng)相逐鹿的熱點(diǎn)。2010-2017年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)K12投融資輪次分布情況顯示，A輪及以后的融資事件占比達(dá)80%，資本市場(chǎng)偏好中后期項(xiàng)目。2、素質(zhì)教育領(lǐng)域情況分析由于消費(fèi)升級(jí)提高了家長(zhǎng)對(duì)孩子素質(zhì)教育的意識(shí)，科技進(jìn)步促進(jìn)了創(chuàng)業(yè)者對(duì)素質(zhì)教育的創(chuàng)新，因此在投資領(lǐng)域素質(zhì)教育也是一塊大蛋糕。從需求角度來看，近兩年內(nèi)實(shí)際讓孩子參加過課外輔導(dǎo)的家長(zhǎng)中，學(xué)前家長(zhǎng)報(bào)得最多的品類是興趣素質(zhì)（64.0%）、兒童啟蒙知識(shí)（52.5%）和英語（46.5%），平均每個(gè)孩子參加過2種；K12家長(zhǎng)報(bào)得最多的品類是英語培訓(xùn)（81.4%），興趣素質(zhì)（52.8%）和數(shù)學(xué)（46.9%），平均每個(gè)孩子參加過2.6種。少兒教育中興趣素質(zhì)的需求都是不低的，市場(chǎng)蛋糕之大給了創(chuàng)業(yè)者不斷的創(chuàng)新機(jī)會(huì)和挖掘藍(lán)海市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，這也為投資者呈現(xiàn)出較高質(zhì)量的項(xiàng)目。素質(zhì)教育細(xì)分的領(lǐng)域包括科學(xué)創(chuàng)新、營(yíng)地、游學(xué)類、體育健康類、生活素養(yǎng)、藝術(shù)教育等領(lǐng)域。隨著二胎政策的開放，我國(guó)0-14歲少兒群體人數(shù)快速增長(zhǎng)，2013年還2.2231億人口，2016年就已經(jīng)達(dá)到了2.30億人口。幼兒、青少年群體發(fā)力，成為藝術(shù)教育消費(fèi)的主力軍，藝術(shù)教育市場(chǎng)有著廣闊的機(jī)會(huì)和市場(chǎng)。80后、90后逐漸成為家長(zhǎng)的主流群體，更加注重對(duì)子女綜合素質(zhì)的培養(yǎng)，家長(zhǎng)結(jié)構(gòu)的年輕化為中國(guó)素質(zhì)教育的發(fā)展增添了更多的機(jī)會(huì)。自2014年開始中國(guó)體育行業(yè)規(guī)模發(fā)展迅速，2015年中國(guó)體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模為1.7萬億元，增加值為5494億元，占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重迅速增長(zhǎng)到0.8%；我國(guó)體育人口基數(shù)大，截至2014年底中國(guó)經(jīng)常鍛煉的直接體育人口數(shù)量比例達(dá)到33.9%；我國(guó)體育行業(yè)結(jié)構(gòu)不均衡，2015年服務(wù)業(yè)在體育產(chǎn)業(yè)中的占比僅為20.8%，遠(yuǎn)低于美國(guó)同期水平；人口老齡化速度加快，預(yù)計(jì)2030年前后中國(guó)65歲以上人口占比或達(dá)20%。綜合上述因素分析，在政策的支持帶動(dòng)下，我國(guó)體育服務(wù)業(yè)有著極其廣闊的發(fā)展利好空間�，F(xiàn)階段中國(guó)體育服務(wù)業(yè)處于政策激勵(lì)、形勢(shì)向好、技術(shù)帶動(dòng)、基礎(chǔ)薄弱的市場(chǎng)發(fā)展藍(lán)海期。3、職業(yè)教育領(lǐng)域情況分析職業(yè)教育作為我國(guó)教育體系的重要一環(huán)，得益于國(guó)家政策、市場(chǎng)剛性需求和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)這三大核心要素的推動(dòng)，互聯(lián)網(wǎng)職業(yè)教育市場(chǎng)快速發(fā)展。從2011年開始進(jìn)入高速增長(zhǎng)階段，2010-2014年間的復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)42.5%，預(yù)計(jì)2017年市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到823億元。提升職業(yè)技能是現(xiàn)代職場(chǎng)人士和學(xué)生們的剛性需求，職業(yè)技能教育培訓(xùn)則率先受益于在線教育的發(fā)展，目前市場(chǎng)上在線職教產(chǎn)品紛繁多樣，資本競(jìng)逐呈現(xiàn)白熱化趨勢(shì)。從使用頻率和搜索熱度來看，在線職業(yè)教育僅次于中小學(xué)教育位居第二，遠(yuǎn)超其他細(xì)分領(lǐng)域。在線教育的缺點(diǎn)是缺乏實(shí)質(zhì)性的監(jiān)督約束機(jī)制，但由于職業(yè)培訓(xùn)的對(duì)象屬于主動(dòng)學(xué)習(xí)人群，最適合打破時(shí)空局限、自由度高的互聯(lián)網(wǎng)教學(xué)模式，因此我們認(rèn)為在線職業(yè)教育是最具發(fā)展?jié)摿Φ脑诰�教育細(xì)分領(lǐng)域。4、STEAM教育領(lǐng)域情況分析2017年前八個(gè)月，STEAM領(lǐng)域投資總額達(dá)到3.16億，占教育行業(yè)總投資規(guī)模的3.3%，去年整年該數(shù)字為1.68%。不論是投資金額還是投資案例數(shù)，在前8個(gè)月就超過了去年全年的總量。其中，少兒編程項(xiàng)目有四例，占到接近一半。整體來看，STEAM教育領(lǐng)域各項(xiàng)目輪次較為早期，均在B輪以前。說明目前市場(chǎng)正處在早期階段，市場(chǎng)增長(zhǎng)率較高，需求增長(zhǎng)較快。2015年9月，教育部發(fā)布《關(guān)于“十三五”期間全面深入推進(jìn)教育信息化工作的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》，其中提到了未來五年對(duì)教育信息化的規(guī)劃，明確提出要“探索STEAM教育、創(chuàng)客教育等新教育模式”。2016年6月，教育部印發(fā)《教育信息化“十三五”規(guī)劃》通知，將信息化教學(xué)能力納入學(xué)校辦學(xué)水平考評(píng)體系。2017年1月，教育部正式印發(fā)了《義務(wù)教育小學(xué)科學(xué)課程標(biāo)準(zhǔn)》，規(guī)定將小學(xué)科學(xué)課提前到一年級(jí)，每周課時(shí)不少于一節(jié)。由此看來，中國(guó)正將STEAM教育（少兒編程是STEAM教育的一個(gè)分支內(nèi)容）納入基礎(chǔ)學(xué)科。政策的利好帶來了良好的市場(chǎng)外圍環(huán)境，并極大地促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。作者 | 喬小勇