加權(quán)風險資產(chǎn)收益率的運用
加權(quán)風險資產(chǎn)收益率的運用
商業(yè)銀行經(jīng)營的首要目標是盈利。盈利也就成為商業(yè)銀行考核分支機構(gòu)及其主要負責人經(jīng)營業(yè)績的一個主要指標。當前各家商業(yè)銀行大都以利潤絕對額或資產(chǎn)收益率來考核利潤，但是對于一些成立時間不長的機構(gòu)其利潤額在不同年度間有時差別相當大。筆者認為利潤額和資產(chǎn)收益率只是簡單的利潤考核指標，沒有考慮或者可以說較少考慮風險因素。對于一般的工商企業(yè)可能比較適用，商業(yè)銀行是經(jīng)營貨幣、信用的特殊企業(yè)。一方面商業(yè)銀行需要穩(wěn)健經(jīng)營；另一方面商業(yè)銀行又面臨著較高的風險。高風險與高收益之間存在矛盾。而運用加權(quán)風險資產(chǎn)收益率能夠兼顧收益和風險兩方面，可以較好地避免銀行經(jīng)營的短期行為。
一、加權(quán)風險資產(chǎn)收益率的計算
加權(quán)風險資產(chǎn)收益率即計算期利潤額與計算期末加權(quán)風險資產(chǎn)余額的比例
加權(quán)風險資產(chǎn)是根據(jù)風險權(quán)數(shù)計算出的資產(chǎn)總額。我國目前根據(jù)不同的資產(chǎn)種類設(shè)定了6個檔次的風險權(quán)數(shù)，即0、10%、20%、50%、70%、100%。下面我們以甲、乙兩家銀行為例介紹加權(quán)風險資產(chǎn)的具體計算方法。
假設(shè)甲、乙銀行為一家商業(yè)銀行的兩個分支機構(gòu)。2002年甲銀行實現(xiàn)稅前利潤(以下簡稱利潤)9500萬元；乙銀行實現(xiàn)利潤11500萬元，同時2002年末兩家銀行的資產(chǎn)余額均為100億元。其具體資產(chǎn)結(jié)構(gòu)如
下表(由于表外加權(quán)風險資產(chǎn)計算較為復雜故簡單地不分細項計算且風險權(quán)重以100%計算)。
甲銀行加權(quán)風險資產(chǎn)狀況 單位：億元 項目
一、表內(nèi)資產(chǎn)
(一)現(xiàn)金及存放央行款項
(二)存放同業(yè)
(三)國債投資
(四)各類貸款
1.國家特大型企業(yè)保證貸款2.房屋抵押貸款
3.人民幣存單質(zhì)押貸款
4.其他貸款
(五)同業(yè)拆借
1.境內(nèi)商業(yè)銀行
2.境外商業(yè)銀行(一級國家 (六)其他
小計
二、表外資產(chǎn)
合計 金額 10 2 10 60 20 15 10 15 8 6 2 10 100 20 120 風險權(quán)重(%) 0 10 0 50 50 0 100 10 10 100 43.5 20 63.5 加權(quán)風險
http://www.oriental01.com 額 0 0.2 0 10 7.5 0 15 0.6 0.2 10乙銀行加權(quán)風險資產(chǎn)狀況 單位：億元 項目
一、表內(nèi)資產(chǎn)
(一)現(xiàn)金及存放央行款項
(二)存放同業(yè)
(三)國債投資
(四)各類貸款
1.國家特大型企業(yè)保證貸款2.房屋抵押貸款
3.人民幣存單質(zhì)押貸款
4.其他貸款
(五)同業(yè)拆借
1.境內(nèi)商業(yè)銀行
2.境外商業(yè)銀行(一級國家 (六)其他
小計
二、表外資產(chǎn)
合計 金額 9 1 5 67 10 10 10 37 8 6 2 10 100 25 125 風險權(quán)重(%) 0 10 0 50 50 0 100 10 10 100 57.9 25 82.9 加權(quán)風險額 0 0.1 0 5 5 0 37 0.6 0.2 10
根據(jù)以上表格我們可以得到以下一組數(shù)據(jù)
甲銀行：利潤額：9500萬元
資產(chǎn)收益率：0.95/100=0.95%
加權(quán)風險資產(chǎn)收益率：0.95/63.5=1.50%
乙銀行利潤額：11500萬元
資產(chǎn)收益率：1.15/100=1.15%
加權(quán)風險資產(chǎn)收益率：1.15/82.9=1.39%
二、加權(quán)風險資產(chǎn)收益率的分析。上述甲、乙兩家銀行資產(chǎn)規(guī)模相同，從利潤絕對額上看，乙銀行比甲銀行高2000萬元；從資產(chǎn)利潤率上看乙銀行比甲銀行高0.2個百分點。單從這兩個指標分析，我們可以說乙銀行2002年的經(jīng)營效益明顯好于甲銀行。如果兩家銀行的不良資產(chǎn)率接近的話，我們甚至可以說乙銀行的經(jīng)營業(yè)績非常顯著。
但是從加權(quán)風險資產(chǎn)收益率指標來看，甲銀行為1.50%乙銀行為
1.39%，乙銀行又比甲銀行低0.11個百分點。這一結(jié)果為什么與利潤額、資產(chǎn)收益率比較結(jié)果相反呢?
(一)加權(quán)風險資產(chǎn)收益率考慮了風險因素。從安全性角度看，一般情況下具有較高收益率的資產(chǎn)其風險總是較大的。因此風險性較高的資產(chǎn)理應帶來較高的收益率，但是計算資產(chǎn)利潤率的公式中對產(chǎn)生收益的資產(chǎn)卻沒有考慮風險因素。一般情況下貸款的利率要高于投資的利率；信用等級評定在A級以下的企業(yè)貸款利率要高于A級以上企業(yè)貸款的利率，這都是因為不同類型資產(chǎn)其內(nèi)在的風險不同造成的。如果不考慮風險因素，商業(yè)銀行單純追求利潤，短期內(nèi)發(fā)放大量貸款不重視質(zhì)量管理則極易造成商業(yè)銀行經(jīng)營的短期行為。
上述甲、乙兩家銀行其資產(chǎn)規(guī)模相當，但從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上我們可以看出甲銀行經(jīng)營相對比較穩(wěn)健。在其資產(chǎn)中，收益穩(wěn)定、風險較低的國債投資占銀行總資產(chǎn)的比例為10%；乙銀行的這一比例只有5%，比甲銀行低5個百分點；在主要的風險資產(chǎn)貸款中，甲銀行風險較高的其他類貸款只占貸款總額的25%(15/60)，而同一比例乙銀行達55.22%(37/67)，遠遠高于甲銀行。甲銀行的加權(quán)風險資產(chǎn)總額只有63.5億元，而乙銀行達82.9億元，高于甲銀行19.4億元。從以上數(shù)據(jù)我們可以看出，與甲銀行相比乙銀行經(jīng)營的風險性相對較高，其絕對收益理應高于甲銀行。乙銀行2000萬元的超額收益部分從理論上講如果大于19.4億元，風險資產(chǎn)要求的收益則說明乙銀行的資產(chǎn)收益水平較好；否則說明其較高的風險資產(chǎn)沒有帶來相應的高收益。
如果不考慮風險因素，從短期看乙銀行會由于大量發(fā)放貸款而獲得較高收益，因此會受到各種獎勵。其主要負責人可能會得到進一步的升遷，但是一筆不良貸款只要可以償還利息，銀行就可以通過展期、借新還舊等多種手段使其風險在四、五年后才徹底暴露。乙銀行資產(chǎn)風險性較大，其發(fā)生資產(chǎn)損失的概率要遠遠大于甲銀行。其后幾年的盈利水平可能會低于甲銀行，從長遠看其創(chuàng)造的收益就會低于甲銀行。
從現(xiàn)實中講，目前我國商業(yè)銀行的收益大部分來自貸款。但是一方面，目前我國的利率市場還沒有完全放開，商業(yè)銀行在貸款利率方面僅僅具有一定的.浮動權(quán)。另一方面，商業(yè)銀行目前對利率杠桿還不敏感，在發(fā)放貸款時還不能完全根據(jù)貸款的潛在風險來合理地確定適當?shù)睦仕�。因此我國商業(yè)銀行的部分盈利和資產(chǎn)的風險狀況是不
對稱的。
(二)加權(quán)風險資產(chǎn)收益率考慮了表外資產(chǎn)因素。目前一些產(chǎn)生于表外資產(chǎn)的中間業(yè)務(wù)收入在商業(yè)銀行利潤中的占比不斷上升，但同時隨著金融創(chuàng)新的不斷深入，表外資產(chǎn)風險也越來越引起商業(yè)銀行經(jīng)營管理者的重視。目前我國商業(yè)銀行的承兌、開證、保函等業(yè)務(wù)占比不斷提高，手續(xù)費等有關(guān)收入在商業(yè)銀行利潤中的比例也日益提高。但是目前各行承兌墊款、信用證墊款等問題也不斷出現(xiàn)，表外資產(chǎn)可以為一家商業(yè)銀行創(chuàng)造利潤，但是資產(chǎn)收益率指標只簡單地考慮表內(nèi)業(yè)務(wù)。資產(chǎn)收益率指標中分子中含有表外資產(chǎn)創(chuàng)造的收益，而分母中卻未包含表外資產(chǎn)，分子分母內(nèi)涵不一致。
如對于甲、乙兩家銀行其表外風險資產(chǎn)分別占加權(quán)風險資產(chǎn)總數(shù)的31.50%(20/60.5)和30.16%(25/82.9)，即使不考慮風險因素，表外資產(chǎn)與表內(nèi)資產(chǎn)的比例也分別達到了20%和25%。從以上比例足見表外資產(chǎn)對一家銀行的影響。
目前我國的一些商業(yè)銀行只簡單地從規(guī)模、利潤角度出發(fā)，大力拓展表外業(yè)務(wù)，特別是承兌業(yè)務(wù)發(fā)展十分迅速。許多行承兌與貸款的比例都超過了20%，隱含較大的風險，也對加權(quán)風險資產(chǎn)收益率的計算產(chǎn)生較大影響。
因此從風險的角度考慮，使用加權(quán)風險資產(chǎn)收益率考核分支機構(gòu)的經(jīng)營業(yè)績應該說更為科學。
三、加權(quán)風險資產(chǎn)收益率的擴充
按照《金融企業(yè)會計制度》，各商業(yè)銀行的會計核算按照謹慎性原
則的要求，對于有關(guān)資產(chǎn)應按照其內(nèi)含的風險和預計的損失程度，計提對應的相關(guān)準備如貸款損失準備、壞賬準備、長期投資減值準備、固定資產(chǎn)減值準備、無形資產(chǎn)減值準備等。因此有人會提出這樣的觀點：由于在利潤計算中已考慮了風險因素，因此在計算資產(chǎn)收益率時對資產(chǎn)一方?jīng)]有必要再考慮風險因素。
從理論上講，如果商業(yè)銀行的各種準備計提非常充分，不考慮表外資產(chǎn)因素，直接使用表內(nèi)資產(chǎn)數(shù)計算資產(chǎn)收益率未嘗不可。但是在實踐中我們知道《金融企業(yè)會計制度》只是從謹慎性的角度出發(fā)，提出了商業(yè)銀行應計提各種準備。但是對于具體的計提方法，特別是對于貸款損失準備的計提方法，各家商業(yè)銀行還是根據(jù)自身的判斷來計提準備，主觀隨意性較大。但是加權(quán)風險資產(chǎn)的計算卻是根據(jù)每筆資產(chǎn)的形成原因、現(xiàn)狀等不同的客觀情況逐筆進行確定的，其可信度相對較高。
因此對于已計提了各種準備的商業(yè)銀行，我們可以采取還原各種準備金的方式計算加權(quán)風險資產(chǎn)收益率。即在分子中加入各種準備金的數(shù)額計算出新的加權(quán)風險資產(chǎn)收益率(以下簡稱實際加權(quán)風險資產(chǎn)收益率)。
假設(shè)2002年甲、乙兩家銀行分別計提了各種準備1000萬元和1500萬元。那么如果不計提各種準備，甲銀行實現(xiàn)收益1.05億元，乙銀行實現(xiàn)收益1.30億元。按此計算則甲銀行的實際加權(quán)風險資產(chǎn)收益率為1.05÷63.5=1.65%；乙銀行實際加權(quán)風險資產(chǎn)收益率為
1.30÷82.9=1.57%。乙銀行的加權(quán)風險資產(chǎn)收益率仍小于甲銀行。
如果我們以甲銀行為標準認為其經(jīng)營效益、風險水平相當，那么對于乙銀行來說其實際加權(quán)風險資產(chǎn)收益率仍低于甲銀行。有以下兩種可能：
（一）如果其對資產(chǎn)的風險水平估計充分，計提的1500萬元各種準備比較合理，則說明其資產(chǎn)的盈利性不夠。如果其稅前利潤能達到
1.2億元(增加500萬元)，則其實際的加權(quán)風險資產(chǎn)收益率將為
1.35÷82.9=1.63%，與甲銀行相當。
（二）如果其資產(chǎn)的盈利能力與甲銀行相當，則說明其計提的各種準備不足。如果在1.15億元的利潤中含有2000萬元的各種準備，則其實際的加權(quán)風險資產(chǎn)收益率將為1.35÷82.9=1.63%，與甲銀行相當。
目前在現(xiàn)有資產(chǎn)機構(gòu)下，乙銀行在提取了1500萬元的各種準備后收益只有1.15億元，說明其較高的資產(chǎn)風險與其盈利水平很不對稱。
四、使用加權(quán)風險資產(chǎn)收益率指標的注意事項。目前按照金融行業(yè)監(jiān)管要求，我國各家商業(yè)銀行都要按季上報加權(quán)風險資產(chǎn)這一指標。因此計算加權(quán)風險資產(chǎn)收益率應該說比較簡單，但是在實際應用中需注意以下兩個問題：
(一)加權(quán)風險資產(chǎn)統(tǒng)計的準確性。一方面目前由于我國商業(yè)銀行的會計核算還未真正實現(xiàn)以客戶為主體，會計信息還不能很好地滿足統(tǒng)計需要。所以在計算加權(quán)風險資產(chǎn)時許多項目（尤其是貸款），還需要統(tǒng)計人員逐筆核對和手工統(tǒng)計。另一方面，在加權(quán)風險資產(chǎn)的計算中，表外項目的很多指標其內(nèi)容和計算方法還比較復雜，一些基層統(tǒng)
計人員對其掌握、理解不夠，也容易造成統(tǒng)計錯誤。以后隨著我國商業(yè)銀行的會計改革，會計核算會逐步走向以客戶為中心，則加權(quán)風險資產(chǎn)的計算將更加容易，準確性也將大大提高。
(二)利率使用的自由性。目前我國商業(yè)銀行的主要資產(chǎn)仍為各種貸款，如上述舉例的甲、乙兩家銀行貸款占到資產(chǎn)總數(shù)的60%和67%，同時貸款利息收入也還是商業(yè)銀行最主要的利潤來源。但是目前我國對貸款利率仍實行管制，商業(yè)銀行自身盡管有一定的浮動權(quán)但離利率自由化、市場化還有很大的距離，商業(yè)銀行對于不同的貸款還不能根據(jù)其風險狀況自主確定貸款利率。貸款利率與貸款自身內(nèi)含的風險之間還存在著很大的不對稱性，這也在一定程度上影響了加權(quán)風險資產(chǎn)收益率的運用。目前我國正在逐步推進利率改革，已在一些市場化程度較高的地區(qū)試行，這將對商業(yè)銀行今后的貸款定價產(chǎn)生一定的積極作用。
綜上所述，盡管計算加權(quán)風險資產(chǎn)收益率相對比較麻煩，但是筆者認為加權(quán)風險資產(chǎn)收益率是一個綜合性較強的指標。它將盈利與風險、短期與長期較好地結(jié)合起來作為評價商業(yè)銀行效益的指標可能更科學、更合理。
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