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《股市真規(guī)則》讀后感
《股市真規(guī)則》The Five Rules for Successful Stock Investing by Pat Dorsey 1.2011年02月02日，青島家中，讀"簡(jiǎn)介"。
挑選好股票是艱難的：成功的投資是簡(jiǎn)單的，但實(shí)現(xiàn)起來(lái)并不容易。(做簡(jiǎn)單，不做復(fù)雜···)
成功的投資依賴于個(gè)人的訓(xùn)練，不依賴于別人是否贊同你。(啊，高啊，經(jīng)常的錯(cuò)誤啊，跟別人的評(píng)論沒(méi)關(guān)系啊)
避免把好公司和好股票兩個(gè)概念相混淆的錯(cuò)誤。(例如：思科在2000年100倍PE,是一家好公司，確實(shí)槽糕的股票，例如：云南白藥，好公司，60PE，糟糕的股票)
你要努力的目標(biāo)是發(fā)現(xiàn)優(yōu)秀公司的股票并在合理的價(jià)格買(mǎi)入。
·重要的是公司；
·長(zhǎng)期路徑；
·要有確信的勇氣；
·核心5個(gè)原則：
1做好你的功課；(沖動(dòng)是魔鬼)
2尋找有強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司；(為什么能有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?有哪些?)
3有一個(gè)安全邊際；(不幸的是人們對(duì)估值往往樂(lè)觀，導(dǎo)致厄運(yùn)；決定股票的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格時(shí)，應(yīng)包括安全邊際，例如20%折扣對(duì)沃爾瑪合適；探索股票估值的簡(jiǎn)單路徑是查看歷史市盈率，要考察過(guò)去十年或更長(zhǎng)時(shí)間)
4長(zhǎng)期持有；
5知道何時(shí)賣(mài)出；(幾乎沒(méi)有公司值得持有幾十年，買(mǎi)入靠機(jī)會(huì)，賣(mài)出真本事)
a)股票已回落/猛漲不是賣(mài)出股票的理由(市場(chǎng)是瘋狂的，最賺錢(qián)的是10天而已)
b)你是否犯了個(gè)錯(cuò)誤?(買(mǎi)入股票的理由不存在了，不應(yīng)繼續(xù)持有！)
c)基本面已惡化了嗎?(通常指那些觀測(cè)指標(biāo)?)
d)股價(jià)是否已高出它的內(nèi)在價(jià)值太多?(異乎尋常的高價(jià)，已超出它的內(nèi)在價(jià)值太多，最好的公司也應(yīng)賣(mài)出)
e)你這些錢(qián)有更好的投向嘛?(賣(mài)出一只價(jià)格合理的股票，是為買(mǎi)入一只我認(rèn)為價(jià)值低估的股票)
f)你在一只股票上有太多的投資嘛?(股票在你的投資組合中占太大的比例，多大是?)
·7個(gè)應(yīng)當(dāng)避免的錯(cuò)誤：
a)虛幻的目標(biāo)(要彌補(bǔ)大的損失是困難的，股價(jià)下跌50%，股價(jià)翻倍才能掙回來(lái)，所以應(yīng)止損！切切，所謂"下一個(gè)微軟，下一個(gè)沃爾瑪，不要試圖通過(guò)發(fā)現(xiàn)下一個(gè)公司獲得巨額利益，應(yīng)該關(guān)注于發(fā)現(xiàn)股價(jià)已低于估值的可靠的公司)
b)相信這次與以往不同(華爾街最昂貴的教訓(xùn)是"這次與以往不同"，歷史不斷重演，泡沫還是要破裂，不了解市場(chǎng)歷史是一個(gè)重要的障礙)
c)陷入對(duì)公司產(chǎn)品的偏愛(ài)("一個(gè)好產(chǎn)品將創(chuàng)造一個(gè)高質(zhì)量公司"是偽命題，好產(chǎn)品，不一定是好公司，更不一定是好股票。)
d)在市場(chǎng)下跌時(shí)驚慌失措
e)試圖選擇市場(chǎng)時(shí)機(jī)(是一個(gè)傻瓜游戲！)
f)忽視估值(你買(mǎi)入股票的唯一理由就是你認(rèn)為這個(gè)公司現(xiàn)在的股價(jià)比賣(mài)出時(shí)的價(jià)格更有投資價(jià)值)
g)依賴盈利數(shù)據(jù)做分析(公司財(cái)務(wù)績(jī)效的真實(shí)是現(xiàn)金流，不是每股盈利)
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